金(jīn)融界5月12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货多(duō)数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　中国人口第一大省，中国人口第一大省排名光大期货：白(bái)银(yín)深跌(diē)，贵(guì)金(jī中国人口第一大省，中国人口第一大省排名n)属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产物(wù)资(zī)通胀压力进一步趋(qū)缓。结合此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联(lián)储大概(gài)率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑(jí)来(lái)看(kàn)，一方面，此前(qián)加息结束乃(nǎi)至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美(měi)联储(chǔ)越(yuè)来(lái)越(yuè)多官员(yuán)为鹰(yīng)派站(zhàn)台(tái)的(de)情况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近(jìn)一个季度的时间，在此(cǐ)期间将面(miàn)临经济和(hé)政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐前期超涨的幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期(qī)下滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前(qián)难言企稳，后(hòu)续(xù)还需(xū)关注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济(jì)衰退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期(qī)强调(diào)从宏观经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期角度(dù)出发，有色金属将会走弱(ruò)，白银连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响(xiǎng)有色金属(shǔ)与贵金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美(měi)国经(jīng)济(jì)数(shù)据疲软增加(jiā)美联储(chǔ)政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽(kuān)松预期以及经济风险依然利好(hǎo)贵金属，但是美(měi)元指数(shù)大(dà)幅上升使得(dé)贵金属承(chéng)压回落，而铜铝(lǚ)等(děng)有色金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属性较强的(de)白银走势(shì)，白银表(biǎo)现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响下(xià)，白银高位回落(luò)，下方(fāng)仍(réng)有一定的空间(jiān)，首先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整(zhěng)数关口(kǒu)（5400元(yuán)/千克）支撑(chēng)；若有效跌(diē)破(pò)该位置(zhì)将会(huì)测试(shì)23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继(中国人口第一大省，中国人口第一大省排名jì)续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白(bái)银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏(piān)弱，贵(guì)金属持(chí)续(xù)走强，当前继续关(guān)注调整行(xíng)情；后(hòu)续政策(cè)宽松转向、经(jīng)济下(xià)行风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因素(sù)下，黄金将(jiāng)会(huì)不断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵金(jīn)属逢低做多配置(zhì)依然是核心建议。

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