全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今(jīn)年一季(jì)度(dù)的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了(le)减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市(sh白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗ì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币(bì)市场中日益(yì)重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其(qí)他(tā)西(xī)方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联(白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗lián)储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中(zhōng)美国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月(yuè)的(de)时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形(xíng)势再(zài)做(zuò)出决策。

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