今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商(shā珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗ng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代(dài珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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