为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁后(hòu)能获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其(qí)操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买(mǎi)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)阴肖是指哪几个肖量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄秀(xiù阴肖是指哪几个肖)芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为(wèi)多个(gè)主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案(àn)证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的(de)账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新阴肖是指哪几个肖美(měi)星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策(cè)产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭共同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

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