钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传(chuán)艺科(kē)技是真跨界还是(shì)奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又腰斩的股价(jià)似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题(tí)莫过于跨(kuà)界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠电(diàn)池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在(zài)2022年刺激着(zhe)传艺科技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末(mò)扔(rēng)出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也(yě)只收(shōu)获了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股(gǔ)价(jià)过(guò)山车式的涨跌折(zhé)射的是市场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时(shí)间不过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺(yì)科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环(huán)伺、落(luò)地(dì)产能骤增(zēng)、锂价持(chí)续(xù)下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与(yǔ)预期天(tiān)差地(dì)别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何(hé)让人(rén)信服？

　　跨界钠电(diàn)池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池(chí)便与锂离子电池同时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度较低，导致其研发进度(dù)大大落后于(yú)了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价不(bù)断飙(biāo)升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重回人们(men)重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代(dài)推出(chū)第(dì)一(yī)代钠(nà)离子电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮(cháo)，并(bìng)将(jiāng)风口带到了A股市(shì)场。

　　时(shí)值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于(yú)去年(nián)6月22日(rì)晚间高(gāo)调(diào)宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全(quán)资子公(gōng)司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺(yì)钠电科技有限公(gōng)司（公司(sī)持(chí)股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘后公司迫不及待召开电(diàn)话(huà)会议，向合计64名(míng)分析师和个(gè)人(rén)投(tóu)资者披露跨界(jiè)钠电的各种(zhǒng)细节(jié)。根(gēn)据规划，传(chuán)艺(yì)科技钠电池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市值快(kuài)速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的(de)前车在(zài)前，传艺科(kē)技开始有意无(wú)意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在公告披露后录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公(gōng)司(sī)股价(jià)一度摸高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界钠(nà)电池(chí)前10元(yuán)/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价(jià)，不到半年(nián)的时间已翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开(kāi)始掉头(tóu)向下，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大(dà)风浪，反而随(suí)着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电(diàn)话会并在《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中对外发布(bù)钠电(diàn)池业务(wù)未来规划、技术水平等涉及公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所关注函回复的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺(yì)科技(jì)及公司(sī)董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车(chē)”式上(shàng)下，背后(hòu)纵(zòng)有游(yóu)资推(tuī)波助澜，但(dàn)归(guī)根结底还是其(qí)资金(jīn)有限(xiàn)与钠电产能(néng)规划“大跃(yuè)进”不(bù)匹配无法让(ràng)市场(chǎng)信服造(zào)成(chéng)的(de)。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增预(yù)案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资(zī)成本(běn)约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需投入(rù)的装(zhuāng)修及设备(bèi)成本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技(jì)规划的钠电产能远不止(zhǐ)这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息(xī)，公司董事长邹(zōu)伟(wěi)民(mín)4月16日(rì)在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离(lí)子电池(chí)全(quán)供应链项目，逐步形成年产3万吨正(zhèng)极材(cái)料(liào)、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力(lì)；2022年(nián)10底，中试(shì)线(xiàn)已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资(zī)金外，还需要(yào)更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包(bāo)括(kuò)笔记本(běn)/台式机(jī)电脑键盘(pán)、触(chù)控模组和鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板、消(xiāo)费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来(lái)公(gōng)司经营(yíng)规模不断扩(kuò)大，营收从(cóng)2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿元，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未同步(bù)，上市当年(nián)公(gōng)司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随(suí)着行业(yè)式(shì)微(wēi)，公司盈利(lì)水平(píng)起起(qǐ)伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一(yī)斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情(qíng)况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经营(yíng)活动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的(de)现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所(suǒ)的回函(hán)中，传艺科(kē)技曾(céng)详细(xì)披(pī)露过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于钠离(lí)子电池(chí)项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)给深交(jiāo)所的(de)回函(hán)

　　很明显，一开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银行(xíng)贷款解决(jué)。后(hòu)一期产(chǎn)能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传(chuán)艺科技(jì)及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目。根据最新的(de)调研记录，“截至(zhì)目前，牵头银行已审批(pī)通过(guò)，参团银行处于(yú)正常的审(shěn)批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月(yuè)30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对象发(fā)行股票预(yù)案(àn)》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投资额为27.47亿(yì)元(yuán)，除了(le)定(dìng)增的24亿复活的作者是谁，复活的作者是谁'>复活的作者是谁，复活的作者是谁元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至将2020年(nián)定增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到的另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒(méi)体(tǐ)APP向公司求(qiú)证，但截至(zhì)发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链(liàn)项目计划到2024年(nián)末全部(bù)竣工(gōng)投(tóu)产，达产(chǎn)达(dá)效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如(rú)邹伟(wěi)民在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中所言照(zhào)进现实，几年(nián)后公司营收将(jiāng)在当前(qián)基(jī)础上翻十几倍(bèi)。但近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事并不再买账，除了资金实力(lì)有(yǒu)限(xiàn)公司外，核心还在其大干快上后产能(néng)如何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建(jiàn)产(chǎn)能，竞争者初(chū)露(lù)威(wēi)胁，赛道已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和(hé)性能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们(men)不相上下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源(yuán)配(pèi)套雅迪极钠(nà)S9等(děng)表明(míng)，大(dà)佬们已(yǐ)经走(zǒu)在(zài)前面(miàn)，率先(xiān)在两轮电动车(chē)和低速电动(dòng)车领域实现装车应(yīng)用。而(ér)传艺(yì)科(kē)技除了(le)在岁末年(nián)初公告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源(yuán)签订项目(mù)合作(zuò)或战略合作协议外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工具等(děng)多个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客(kè)户的反馈(kuì)普遍(biàn)较(jiào)为良好，并(bìng)已(yǐ)与(yǔ)多名客户签订了销售(shòu)订(dìng)单”“公(gōng)司已(yǐ)与多(duō)家知名两轮(lún)电(diàn)动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送样和(hé)合作意向洽谈等(děng)工作(zuò)”等(děng)进行回复。至于具体(tǐ)的客(kè)户名(míng)称(chēng)和订单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落(luò)地正数(shù)倍级增长。上海钢(gāng)联(lián)新能源事(shì)业(yè)部(bù)钠电池分析师汪(wāng)奇告诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落(luò)地产能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数(shù)据则称，到2023年(nián)底(dǐ)，预计(jì)钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠电(diàn)池落地产能大幅增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较(jiào)大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电(diàn)池只会小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其(qí)在(zài)调(diào)研(yán)记录中预测(cè)，预计(jì)2023年公司(sī)实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了(le)2023年钠电(diàn)池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录(lù)表

　　需(xū)要注意的(de)是，沉寂多年(nián)的钠电(diàn)池是在(zài)此前锂价飙涨的背景(jǐng)下(xià)作为“替代(dài)”而被推到台前的，去(qù)年底以来(lái)，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价(jià)格(gé)均价(jià)已经(jīng)跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡(héng)作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安全，不太可能成为主流。锂价(jià)一便宜(yí)，就会让钠离(lí)子的(de)发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术一定要(yào)发展(zhǎn)，因(yīn)为它(tā)是(shì)锂离(lí)子(zi)电池的(de)一个有益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进(jìn)一步(bù)向钛(tài)媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池(chí)。目前电碳价格(gé)下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电(diàn)池(chí)成本(běn)大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本(běn)基本相(xiāng)当；而由于锂原料(liào)价(jià)格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰(měng)酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以(yǐ)下时(shí)，锂电(diàn)池对钠电池有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂(mào)就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量产(chǎn)后钠(nà)离子电池正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价(jià)格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的(de)成本优势就依然存在，并且随(suí)着技术不(bù)断发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成(chéng)熟(shú)，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步(bù)下(xià)探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年(nián)钠电(diàn)产业规(guī)模(mó)化完成(chéng)后，能和锂离(lí)子电池的成(chéng)本拉开(kāi)差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使(shǐ)得碳(tàn)酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后(hòu)的(de)钠(nà)离子电池有(yǒu)一定优势(shì)；碳酸锂(lǐ)价格在10万左(zuǒ)右及以下时(shí)，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局钠电(diàn)池的企(qǐ)业都言锂价下(xià)跌(diē)无碍钠(nà)电池商业化(huà)进(jìn)程(chéng)。但随着锂(lǐ)价持续下(xià)降，钠电池利润(rùn)率下(xià)降或也是(shì)必然的(de)。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日的(de)调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电(diàn)池定价(jià)主要根据(jù)碳酸锂的价格(gé)，一般给(gěi)到客户的价格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便(biàn)宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺(quē)乏(fá)长远投资定力(lì) 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能(néng)消化之外，市场还担忧传艺科(kē)技项目投资的(de)定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投资(zī)履历发现，传艺科技在(zài)投资(zī)上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募(mù)投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元(yuán)投向薄(báo)膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目(mù)。然(rán)2018年4月(yuè)公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘(pán)生产(chǎn)项目(mù)，已经使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩(kuò)产项目的实施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至(zhì)二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为重庆市合川区(qū)工业(yè)园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全(quán)资子公司(sī)重(zhòng)庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公司终止实施3D玻(bō)璃(lí)面板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩余资金全(quán)部投入轻薄(báo)型键盘(pán)生产项目的建设(shè)，并将(jiāng)后者的(de)产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定增募(mù)资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方(fāng)米中高(gāo)端印(yìn)制电路板建(jiàn)设(shè)项目。但次年6月，公司(sī)将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市(shì)经开区(qū)凌波路33号(hào)改建(jiàn)至(zhì)江(jiāng)苏(sū)省高邮市(shì)经开区凌波(bō)路49号(hào)的闲置厂房；2023年(nián)3月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠(nà)离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划的地(dì)点、资金乃至项目，直接的后果就是原(yuán)有的投(tóu)入打(dǎ)水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项(xiàng)目实际效益与预计(jì)天(tiān)差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告(gào)显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项(xiàng)目(mù)的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定增方(fāng)案，年(nián)产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路板建设(shè)项目建设期也仅12个月，预计达产(chǎn)年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多时间(jiān)过(guò)去了(le)，截至2022年12月31日(rì)，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的预(yù)期相去甚远。

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