今年以来，美股科技板块(kuài)持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业(yè)界和资本(běn)市场都在(zài)积极拥抱这新一(yī)轮的数字(zì)产(chǎn)业(yè)化(huà)变革浪(làng)潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别(bié)排(pái)在第27位和第(dì)35位，其余悉数(shù)为(wèi)美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球精选人民(mín)币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一(yī)季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行(xíng)业，前三大重仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超威半导体(tǐ)，其中(zhōng)微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了(le)英伟达(dá)、苹果、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯(sī)达克(kè)100、易方(fāng)达(dá)标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟(gēn)踪的指数(shù)主要权(quán)重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处更多受益(yì)于人工智(zhì)能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其(qí)他(tā)大型语言模型引发的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可(kě)以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应用(yòng)热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的(de)涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全球投资热(rè)浪(làng)全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科(kē)技股的(de)全(quán)面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为二季(jì)度(dù)营收超预期(qī)表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中美市场相(xiāng)关板块的(de)持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数(shù)与量化投资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还是受(shòu)益(yì)于今年最热(rè)的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数今(jīn)年以(yǐ)来的(de)涨幅都接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本囊(náng)括了(le)美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管年内美(měi)国(guó)科技(jì)股整体呈持续上涨(zhǎng)趋(qū)势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月23日美国(guó)三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大(dà)型科技(jì)股(gǔ)普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等科(kē)技股股价(jià)也开始回调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也(yě)创(chuàng)下历史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)上涨的走势(shì)，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同(tóng)时(shí)受到(dào)有利因素以及(jí)不(bù)利因(yīn)素影响，其(qí)中，美股近期正经历(lì)着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来(lái)的不确定担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和(hé)削减赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的(de)紧张局(jú)势引发全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的(de)偿债能(néng)力，投资人多半(bàn)认为美(měi)债几(jǐ)近零风险。此外(wài)，美联储对于未来(lái)暂停(tíng)加息(xī)以及可能的降息均存在分歧，对(duì)美股(gǔ)短期走(zǒu)势(shì)也(yě)产生了一(yī)定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司(sī)营(yíng)收(shōu)的提(tí)振，以及未来(lái)应用全面(miàn)支撑(chēng)着科技公(gōng)司(sī)发(fā)展，都是(shì)积极的。当前(qián)众多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处(chù)理单(dān)元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来自(zì)数据(jù)中心(xīn)等(děng)相关(guān)应(yīng)用(yòng)，而随(suí)着(zhe)AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头为例，一季度(dù)净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微(wēi)软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元走强(qiáng)等问题(tí)是科技股业绩(jì)承压的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过(guò)削减(jiǎn)开(kāi)支、降本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新(xīn)仍(réng)是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式(shì)人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们已通过(guò)持之(zhī)以(yǐ)恒的(de)研(yán铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处)究创新，逐渐具(jù)备从量变到(dào)质变的(de)厚(hòu)积薄(báo)发能力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科(kē)技股汇集(jí)了全球最(zuì)头部的(de)AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达等，未来几个季度(dù)AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动(dòng)估值的提升，值(zhí)得重(zhòng)点关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类(lèi)未来发展的(de)方向，看(kàn)好这(zhè)个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块(kuài)还是具(jù)有很(hěn)好的长期投资(zī)价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配(pèi)置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有(yǒu)需要注意(yì)的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走(zǒu)向、银行危机的后续等(děng)。投(tóu)资者应(yīng)根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美国作为世(shì)界上最(zuì)大的(de)金融市(shì)场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性低，从(cóng)分散投(tóu)资(zī)的角度来看，能够发挥资(zī)产配置的作用；同时(shí)，大(dà)部分投资者看(kàn)好美(měi)股科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表性(xìng)更好(hǎo)，更符合美(měi)股的(de)特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市场风险和(hé)投(tóu)资(zī)机会，建议投(tóu)资者结合自身风(fēng)险承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方(fāng)式(shì)参(cān)与，或许是一(yī)种体验更好的方(fāng)式。”

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