近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)和(hé)施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业(yè)链？美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗p>

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车(chē)基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各(gè)自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件(jiàn)的(de)生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)4美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗7.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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