民生宏观 · 周君芝(zhī)团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织背后的中国出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进出口商(shāng)品交易会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们(men)随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另(lìng)一(yī)个视角观察中国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反映(yìng)中国出口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企业出口状况，有两(liǎng)大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类(lèi)最全、参会采购商数量(liàng)多且国(guó)别广，被誉(yù)为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个(gè)大类品种，基本(běn)覆盖(gài)主要(yào)商品(pǐn)。

　　广交会(huì)参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外(wài)贸(mào)企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能够提供(gōng)充足(zú)样本(běn)，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信息的(de)第一大(dà)优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会是重(zhòng)要的拓(tuò)客(kè)渠道(dào)。新(xīn)增客源的数(shù)量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸(mào)企业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们(men)把握(wò)更(gèng)长趋势的外贸大环境和出口大趋势提供线索。这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像(xiàng)五点特征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋(qū)势一，客流(liú)总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更(gèng)多来(lái)自(zì)境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户(hù)充分交流时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户数(shù)量(liàng)明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高效益客户(hù)不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南(nán)亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研信息一(yī)致，本次广交会调研反(fǎn)馈，一(yī)带(dài)一路国(guó)家(jiā)订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东因(yīn)订单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东国家(jiā)订单(dān)，中国不(bù)同(tóng)类型出口企业感受存异。部(bù)分企(qǐ)业表(biǎo)示今(jīn)年对俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则表示今(jīn)年(nián)对俄出口并未发生太(tài)大变(biàn)化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海外需(xū)求(qiú)较过去两年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模(mó)和类型企业反馈，它们(men)具体面(miàn)临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业(yè)反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的(de)代(dài)加工(gōng)企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国家对中国外贸(mào)企业保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济(jì)体与中(zhōng)国之间的贸易摩(mó)擦(cā)也在加(jiā)剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非(fēi)洲地(dì)区出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在于(yú)保护本(běn)地制造业发展；

　　又例(lì)如，东非共同体(tǐ)对外关(guān)税税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的(de)初衷(zhōng)是(shì)为保护本(běn)地制造(zào)业(yè)免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产(chǎn)业(yè)转移范围(wéi)正在(zài)扩大(dà)，转移(yí)进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业已(yǐ)经开始产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是这一(yī)轮产业转移浪潮中(zhōng)的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开展(zhǎn)杭州外(wài)贸专项调研，随(suí)后发(fā)布(bù)《中国出口的优势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移(yí)的三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示(shì)中(zhōng)国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季度中国出(chū)口订单和金额(é)或将大增，主因去年底订单(dān)转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后(hòu)中国出口企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国出(chū)口产品结(jié)构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们(men)前往广州进行专项(xiàng)调研，从另一(yī)个角度(dù)观察中国当下(xià)出口现(xiàn)状以及中(zhōng)国出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反(fǎn)映(yìng)出口的大环境和大趋势(shì)

　　对外(wài)贸(mào)企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新客户(hù)群体。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影响外(wài)贸企(qǐ)业(yè)长期新(xīn)增订单(dān)规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并(bìng)不意(yì)味着(zhe)当期订单暴增。短期(qī)之内海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署统(tǒng)计的出口订单主要(yào)与之前客户签(qiān)订的老订(dìng)单相关。外贸展会反映(yìng)的(de)是更长期的外贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最(zuì)大(dà)外贸展会，可(kě)观察样(yàng)本充足

　　广交会作为中国最大的进(jìn)出(chū)口商(shāng)品(pǐn)展会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史(shǐ)最长的(de)外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最(zuì)大、商品种类(lèi)最全、企业(yè)类型最多、参(cān)会采(cǎi)购(gòu)商数(shù)量最多、国别(bié)最广，能够(gòu)为我们(men)观(guān)察中(zhōng)国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的(de)展(zhǎn)会面积达到150万(wàn)平(píng)方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日(rì)，按照3期(qī)分别举办(bàn)，每期涉(shè)及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电子及(jí)家电(diàn)、照明、车辆及配件(jiàn)、机械(xiè)、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产(chǎn)品、能(néng)源；

　　第(dì)二(èr)期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现场调研企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本(běn)次广交(jiāo)会开(kāi)放境(jìng)内采购商名额，客流结构上(shàng)境内采购(gòu)商与(yǔ)境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会(huì)更(gèng)多人(rén)流来自于(yú)境内采(cǎi)购商，往(wǎng)年内外交流(liú)比较充分时，境内和(hé)境外采购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结(jié)构中，欧美客(kè)户数(shù)量明(míng)显不足，本(běn)次境外采购(gòu)商主要为东(dōng)盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非(fēi)洲等(děng)客(kè)户群体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国外贸企业(yè)而言，欧美客(kè)户属于高效益(yì)客户(hù)，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会反馈出来(lái)的信息是当下(xià)高效益客户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次欧美(měi)客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速(sù)有关，部(bù)分采购(gòu)商已经不直(zhí)接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家构成出(chū)口新动(dòng)能。

　　与近期出(chū)口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带一路(lù)”国家的订单增(zēng)幅较为明(míng)显。除东南亚外(wài)，俄罗斯(sī)和(hé)中东整体(tǐ)的采(cǎi)购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和(hé)中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近(jìn)，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈目(mù)前海外(wài)需求较过去(qù)2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业(yè)所面临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但(dàn)程(chéng)度(dù)相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌(pái)的(de)外(wài)贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广(guǎng)交会(huì)参(cān)展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)正面临较为广泛(fàn)的贸(mào)易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国(guó)家之间存(cún)在贸易(yì)摩擦，除此之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国企业同样(yàng)面临(lín)其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正(zhèng)式(shì)实(shí)行第四档(dàng)35％的共同(tóng)对(duì)外(wài)关税(shuì)的决定(dìng)，计划(huà)纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外(wài)关税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受廉打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗(lián)价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国企业(yè)存在产业(yè)转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是产业转移(yí)的主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业(yè)反(fǎn)馈产(chǎn)业转移(yí)主要流(liú)向东南亚，目前(qián)也开(kāi)始流向非洲等地(dì)。产业转移至当(dāng)地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品也(yě)主要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口份额(é)影(yǐng)响上，企业反馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现(xiàn)有所差异(yì)。其中(zhōng)，出口份额数据显示(shì)，中国(guó)出(chū)口劳动密(mì)集型产品(pǐn)的订单近年来呈现(xiàn)持续下降；但大部(bù)分调研企业(yè)认(rèn)为转(zhuǎn)移(yí)产能(néng)尚不构成竞争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示

　　调研样本(běn)企业数量(liàng)与范围有限；海外(wài)经济衰退超预期(qī)。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民(mín)生宏观调研系列之(zhī)三：广交会下(xià)的(de)出口(kǒu)群像》

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