财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不九龙司是哪里？过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要(yào)在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一九龙司是哪里？路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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