金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估(gū)的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机(jī)构(gòu)资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐心，主题(tí)交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估(gū)的(de)龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》而言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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