今年以来，港股(gǔ)走势可谓(wèi)一(yī)波三折，香港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基金一(yī)季报披露渐落帷幕(mù)，整体(tǐ)来(lái)看，陆港通基金整(zhěng)体港股(gǔ)仓(cāng)位略有提(tí)升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经(jīng)理表示，预计(jì)港股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优(yōu)化下的消费和地产、预期(qī)反转修(足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务xiū)复的(de)互联(lián)网(wǎng)和医(yī)药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业等(děng)。

　　一(yī)季度港股基金仓(cāng)位略有(yǒu)上(shàng)升，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通(tōng)基(jī)金（不(bù)同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯(chún)度(dù)”以港股为(wèi)投资方向的基金。截(jié)至一(yī)季度末，这些基金的(de)港(gǎng)股(gǔ)平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分(fēn)点，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指(zhǐ)数为(wèi)代(dài)表的港股数字(zì)经济呈现(xiàn)了上(shàng)涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理(lǐ)在(zài)一季度加大了对港股的(de)投资力度(dù)，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个(gè)百分点(diǎn)不等。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年一季度末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的南(nán)方(fāng)港股创(chuàng)新视(shì)野一(yī)年持有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时(shí)港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通(tōng)价(jià)值(zhí)发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年一(yī)季度末(mò)的92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的(de)中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济(jì)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去年底的83.22％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的(de)前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、药(yào)明生物、香港(gǎng)交(jiāo)易所、青(qīng)岛啤(pí)酒股份(fèn)、李宁、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信(xìn)服务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元(yuán)金融(róng)、服(fú)装家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等领域。其(qí)中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十只港股为(wèi)中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工(gōng)股份、中国(guó)南(nán)方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地(dì)产开(kāi)发等领域。值得注意的(de)是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持(chí)有基(jī)金(jīn)基金经理史(shǐ)博在一季度中表示，展望未(wèi)来，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中国(guó)经济方面，宏观(guān)经(jīng)济仍在企稳(wěn)回(huí)升(shēng)，3月(yuè)中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活(huó)动和市场需(xū)求继续增加，非制(zhì)造业(yè)恢复(fù)速度加快；海(hǎi)外无风险利率(lǜ)方面(miàn)，3月初非(fēi)农和通胀(zhàng)数据以及(jí)突发(fā)的银行风险事件已经(jīng)让美联储过于(yú)强硬(yìng)的(de)紧缩(suō)预期(qī)有(yǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对(duì)市场(chǎng)冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波(bō)动中上行，在板块(kuài)配置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预(yù)期反转修(xiū)复的互(hù)联网和(hé)医药、高(gāo)景(jǐng)气的制(zhì)造业等(děng)板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经济基(jī)金经理曲径表示(shì)，港股(gǔ)数(shù)字(zì)经(jīng)济的(de)代表行业为互联(lián)网和先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后(hòu)，股价均处(chù)在价(jià)值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台(tái)和算法的整合能力(lì)，通过(guò)推出(chū)人工智能相(xiāng)关模型及(jí)应用，提升(shēng)自(zì)身运(yùn)营效率，以及(jí)对(duì)外输出算法(fǎ)和算(suàn)力。作为人工(gōng)智(zhì)能赋能各个行业(yè)的(de)元年(nián)，我们中长期看好港(gǎng)股数字经济板块的前(qián)景(jǐng)。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市场方面，港股市场大部(bù)分(fēn)的企业盈(yíng)利来源(yuán)于中国内(nèi)地，中(zhōng)国内地经济(jì)的环(huán)比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈(yíng)利(lì)的环比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈利(lì)环(huán)比仍有(yǒu)一(yī)定的增长，但是由于基数(shù)效应，下半年港股盈利(lì)同比增速(sù)会较上半年有所回落。对于估值相(xiāng)对较高的行业将有一(yī)定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受到一定程度(dù)的压(yā)制，但(dàn)是当行(xíng)业龙头公司受情(qíng)绪影响出现(xiàn)超(chāo)跌时，将会(huì)有较好的买入(rù)机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快(kuài)速增长的红利中(zhōng)，但是(shì)随着中报业绩的(de)释放和四季(jì)度集采的预期，生物行业(yè)前期涨幅较多的(de)龙(lóng)头公司(sī)可能会出(chū)现(xiàn)一定的调整，但是通过自(zì)下而上的方(fāng)式生物医药行业仍将(jiāng)有机会选(xuǎn)出有较(jiào)好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深(shēn)基金经理付倍佳(jiā)表示，展(zhǎn)望未来(lái)，我们(men)预计港股(gǔ)市场已经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的(de)拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张(zhāng)，并且A股(gǔ)市足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务场也即(jí)将(jiāng)进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地(dì)市场(chǎng)向上(shàng)的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周(zhōu)期临(lín)近尾声流动性逐步(bù)宽松(sōng)背景下，中国资产(chǎn)的吸(xī)引力有望(wàng)进一步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在(zài)低位、风(fēng)险溢价均在(zài)高(gāo)位(wèi)的背景下，有望(wàng)开启盈利(lì)与(yǔ)估值修(xiū)复(fù)的(de)戴(dài)维斯(sī)双击(jī)行情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利(lì)增长高弹性(xìng)的(de)机会(huì)：由于中国经济(jì)修复(fù)有望成为全球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前(qián)期降本增效优的行业(yè)和(hé)板块(kuài)更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利预(yù)测有(yǒu)较大(dà)上(shàng)修空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公司有长期的(de)前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的(de)收入(rù)扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联(lián)网(wǎng)、部(bù)分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风(fēng)险比显著(zhù)右偏的机(jī)会(huì)：关(guān)注在(zài)未来(lái)经济周期中上行(xíng)风险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险的(de)行业。市场预(yù)期在(zài)低位、景(jǐng)气(qì)度有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供需格(gé)局佳，价格(gé)弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超(chāo)预(yù)期(qī)的行(xíng)业(yè)，如(rú)电子、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及(jí)分红意愿提升的高(gāo)股息资产的投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：中国书画艺术 足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务