公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进(jìn)入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了(le)正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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