昨夜(yè)，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士(shì)和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花(huā)几(jǐ)天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支(zhī)配开支的(de)最高限(xiàn)额(é)，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未(wèi)来(lái)几个月通过正(zhèng)常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一(yī)些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前(qián)的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映(yìng)了(le)市场对(duì)全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息(xī)的(de)可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效(xiào)联邦(bāng)基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点(diǎn)的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点(diǎn)的(de)倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达(dá)早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式历史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规(guī)模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据中心(xīn)业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片(piàn)领(lǐng)域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘(pán)中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投(tóu)研(yán)中心黑色高(gāo)级(jí)研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种大幅下(xià)跌是宏(hóng)观(guān)和(hé)产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联(lián)储6月(yuè)加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公布(bù)的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种支(zhī)撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复(fù)产的(de)情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持(chí)续下移导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自(zì)今年(nián)3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距(jù)离此前预(yù)期有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料(liào)进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度(dù)表(biǎo)观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三(sān)个方面的问题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国(guó)内市(shì)场利空在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也(yě)面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤(méi)进口(kǒu)通(tōng)关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目(mù)前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前距(jù)离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期(qī)偏低(dī)、6月份(fèn)之后来(lái)自政(zhèng)策(cè)面和市场力量的(de)供应压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果或(huò)将在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材出(chū)口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期(qī)反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整(zhěng)体较低(dī)，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企(qǐ圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式)稳，那么(me)低(dī)价可能(néng)会刺(cì)激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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