昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一(yī)份(fèn)长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支的(de)最高(gāo)限额(é)，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施(shī)。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形势并(bìng)及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员(yuán)们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为接(jiē)下(xià)来两次会议中美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期(qī)合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美(měi)联储加息规模通(tōng)常都是(shì)25个(gè)基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个(gè)基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市(shì)值大关一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市(shì)值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预(yù)计第(dì)二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明(míng)，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智(zhì)能计(jì)算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达(dá)如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适(shì)合AI训(xùn)练和运行机(jī)器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近(jìn)半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研(yán)究员黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近，市(shì)场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排除接下来(lái)继续(xù)加息(xī)的可能(néng)性，当前(qián)美联(lián)储6月加(jiā)息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融(róng)和固定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本(běn)端原料价格的大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料成(chéng)本持续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟(d特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比í)贺(hè)攀对记者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量(liàng)增(zēng)幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品(pǐn)种(zhǒng)周(zhōu)度表观(guān)消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下三个(gè)方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内(nèi)政策利(lì)多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在(zài)价格中已有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临(lín)继(jì)续(xù)压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部的确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货(huò)均出(chū)现下(xià)降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要(yào)具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击(jī)之(zhī)下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠(dié)加(jiā)造成的(de)负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利(lì)于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé)钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市(shì)场(chǎng)力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于(yú)钢材出(chū)口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中(zhōng)期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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