美(měi)国历史上首(shǒu)次(cì)债务违约风(fēng)险正在逼近。

　　当地时(shí)间(jiān)5月1日(rì)，美国(guó)财长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国债(zhài)务违(wéi)约发出警告(gào)，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能(néng)最早在6月1日(rì)发(fā)生债(zhài)务违(wéi)约。

　　美(měi)国最早将(jiāng)于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美(měi)国可(kě)能最早于(yú)6月1日出现(xiàn)债务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定借(jiè)款上限问题。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦致信民主、共和两党的(de)国会参众(zhòng)两院领导人，告(gào)知联邦政府(fǔ)举债额度比预期消耗更快，国会应尽早(zǎo)采取行(xíng)动，维护美国“信用”和各方对美(měi)国的“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒(xǐng)国(guó)会议员处理债(zhài)务上限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵(jiāng)局中(zhōng)了(le)解到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂(zàn)停或提(tí)高(gāo)债务(wù)上限可(kě)能会对企业和消费者信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的(de)信用评级产生负(fù)面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所(suǒ)以在一(yī)个(gè)月之后财政部就(jiù)可能耗尽现(xiàn)金，其中重要(yào)的(de)一个(gè)原(yuán)因(yīn)是最近(jìn)税收收入放缓。她表(biǎo)示，财(cái)政部正在暂停发行州和地方(fāng)政府(fǔ)系列证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)预(yù)测，非常措施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承(chéng)认其预(yù)期存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办(bàn)公室(shì)发布的最新(xīn)报告显示，美国(guó)在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更(gèng)高(gāo)。该机(jī)构(gòu)主(zhǔ)任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我(wǒ)们现(xiàn)在估计，财(cái)政部在6月初用尽资金的(de)风(fēng)险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告中，国会预算办公室(shì)预测，非常(cháng)措施(shī)可能会(huì)在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预期存(cún)在不(bù)确定(dìng)性。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美(měi)国国会(huì)的四(sì)位领导人(rén)于(yú)5月9日在白宫就债务上限问(wèn)题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦日前(qián)曾警告称，如果美国国会未能提高政(zhèng)府(fǔ)的债务上限，由此(cǐ)产生违约，将引(yǐn)发一(yī)场“经济灾难”，并在未来(lái)几(jǐ)年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中发表讲话说(shuō)，美国(guó)债务违(wéi)约将导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信(xìn)用卡上(shàng)的(de)支(zhī)出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业率上升，同(tóng)时(shí)使美国(guó)家庭(tíng)在(zài)抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的(de)借(jiè)款上限是(shì)国(guó)会(huì)的“基(jī)本责任(rèn)”。她(tā)警(jǐng)告说(shuō)，如果债务违约(yuē)将引发一场经(jīng)济和金融灾(zāi)难，“违约将提高永续借(jiè)款的(de)成本。极(jí)大增(zēng)加未来的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临不断恶化的信贷市(shì)场，政府(fǔ)可(kě)能(néng)无法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党人(rén)和白宫之间围(wéi)绕债务上(shàng)限的对峙(zhì)“有可能威(wēi)胁我们在(zài)过去两(liǎng)年(nián)所(suǒ)取得(dé)的(de)所有进写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语(jìn)展”。

　　美(měi)国众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决(jué)

　　美国民主共(gòng)和(hé)两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球(qiú)对于美(měi)债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院投票通过(guò)债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的为履行已产(chǎn)生的支付义务而举债(zhài)的最高额度，触及(jí)这条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随(suí)后(hòu)白宫发布声明称，美国(guó)总统拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任何(hé)要求和(hé)条件的情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违约的可能写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院(yuàn)多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的债务上限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美国违约(yuē)法案”。白宫称(chēng)该法案是“为(wèi)获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违约风险(xiǎn)逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银(yín)的美国利(lì)率策略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对美国(guó)银行体系的担(dān)忧再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最后(hòu)一次加息(xī)，这与(yǔ)我(wǒ)行的(de)美国经(jīng)济(jì)团队的预期一(yī)致。进(jìn)一步加息是有可能的，但考虑到银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大的(de)障(zhàng)碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根(gēn)大通预计，美(měi)国债务上(shàng)限问(wèn)题最早将在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国国(guó)债出现技术性违约的(de)风险“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报告中表示，预计(jì)有关美国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该(gāi)行的美(měi)国利率策略团队预(yù)计(jì)，美国财(cái)政部写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语可能(néng)在8月中旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国债(zhài)务上限对未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和(hé)党和民主党(dǎng)领导人(rén)提出最新(xīn)财政提(tí)案后，解决美国债务上限僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛也警告称，美国触(chù)及关键的债务上限最后期限(xiàn)的(de)时间可(kě)能会早于(yú)市场普(pǔ)遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据(jù)透露的信息有限(xiàn)，但(dàn)是(shì)4月份迄今为(wèi)止的“疲(pí)弱”税收表(biǎo)明，在6月上(shàng)半月(yuè)达到美国债务上(shàng)限(xiàn)的可能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究(jiū)表(biǎo)示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财政部可通过特别(bié)措施和TGA余额(é)两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日(rì)市场对美国债(zhài)务上限问(wèn)题的担忧(yōu)情绪再次升(shēng)温，这(zhè)主要是由税收同(tóng)比减少与国会两党僵(jiāng)持(chí)这两个因素(sù)催(cuī)化。尽管如此，从(cóng)立法流程(chéng)、党(dǎng)派(pài)意向、后备方(fāng)案等(děng)三个角(jiǎo)度(dù)看，我们(men)认为美债(zhài)在今(jīn)年6月(yuè)违约的风险仍(réng)然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币市场(chǎng)与债券市场(chǎng)加大(dà)波(bō)动(dòng)，但总(zǒng)体而(ér)言(yán)预计(jì)其直(zhí)接(jiē)影响有(yǒu)限。

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