5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股(gǔ)成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对于人工(gōng)智能、消费(fèi)、新能(néng)源等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有(yǒu)多家券商发(fā)布了5月金(jīn)股(gǔ)和策(cè)略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度提升最大

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从(cóng)行业(yè)来看，机械设备行(xíng)业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高的板块(kuài)，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定程度(dù)与(yǔ)中特(tè)估概(gài)念(niàn)有所重(zhòng)叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒(méi)板块(kuài)关注(zhù)度提升最为明(míng)显，计算(suàn)机板块关(guān)注度则快速(sù)下(xià)降，这也与4月(yuè)份(fèn)行情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售的(de)关(guān)注度(dù)也小幅回暖，可能(néng)与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集中度来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家及(jí)以上的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以(yǐ)上机构(gòu)推荐，分(fēn)别是(shì)三(sān)七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受关注的逻辑(jí)也主要(yào)是两点：1.底部复(fù)苏，2.版(bǎn)号放开后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券(quàn)商金股策略盈利，收益(yì)中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项成绩均(jūn)不(bù)如近几期，主要与大(dà)盘行(xíng)情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情(qíng)的演(yǎn)绎体现在热门(mén)金股上则表(biǎo)现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机构(gòu)的金股(gǔ)中仅宁(níng)德(dé)时代涨幅为(wèi)正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎(zěn)么走？机构多(duō)数持(chí)保守看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方(fāng)向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们对五月(yuè)的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议多(duō)看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期权则因有(yǒu)事件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了(le)美(měi)国股票(piào)投资的(de)一个(gè)习语“Sell in M快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了ay and go away”，描述的是每(měi)年5月(yuè)到10月(yuè)股票市场的相对(duì)弱(ruò)势。这(zhè)有(yǒu)悖于现(xiàn)代(dài)投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他(tā)年份(fèn)均现(xiàn)下跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个(gè)月(yuè)的市(shì)场表现(xiàn)，则四年均报下跌(diē)，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略表示经济的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工)不会(huì)停止;同(tóng)时(shí)，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资(zī)缺(quē)口重回下(xià)行通道、通胀继续低(dī)位徘徊(huái)的经济(jì)周期格局下，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场(chǎng)有底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场(chǎng)依然维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估(gū)值(zhí)体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望(wàng)迎来(lái)深蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一(yī)把(bǎ)反弹，国企改革(gé)红利释放(fàng)非常值得期待(dài)。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么减少负债，要么增加资本(běn)，减负债(zhài)会带来(lái)经济收(shōu)缩(suō)压力(lì)，增资本(běn)会(huì)带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续或者大幅改善;资金利率的回落是衰(shuāi)退(tuì)性的，不意(yì)味着流动性出现主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付(fù)打(dǎ)破预期(qī)影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股(gǔ)票(piào)供给担忧。总体上仍(réng)维持二季度投资策略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮料等一线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估值(zhí)不高，可以(yǐ)有相对(duì)收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等白马股)

　　海通策(cè)略展(zhǎn)望5月市场环境，一些积极因素(sù)正出(chū)现，将(jiāng)给市场(chǎng)带(dài)来(lái)一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预(yù)期或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分(fēn)龙头(tóu)成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从(cóng)管(guǎn)理层的政策取向来看，短(duǎn)期打破概率偏低(dī)，震快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了荡(dàng)市特(tè)征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积极因(yīn)素出(chū)现(xiàn)，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策(cè)略分析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增(zēng)速下行确立(lì)，并将继续;其次(cì)，前期小批(pī)多次的微刺激(jī)下，市场对短期经(jīng)济预期偏乐(lè)观，而(ér)实际政策效(xiào)果难以对冲来自房地产等领(lǐng)域带来的经(jīng)济(jì)下(xià)行动能，基(jī)本面预期很(hěn)有可能下修;再(zài)次，改革(gé)和结(jié)构(gòu)调整依(yī)然是政(zhèng)策主要目(mù)标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏(piān)好都有不利(lì)影(yǐng)响。监管部(bù)门(mén)的维(wéi)稳(wěn)措施亦难以(yǐ)改(gǎi)变基本(běn)面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继(jì)续(xù)维持弱(ruò)势下跌格(gé)局。

未经允许不得转载：中国书画艺术 快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了