全(quán)球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥(qiáo)水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的(de)减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估(gū)了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和(hé)市场带来一定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益(yì)率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时间里(l乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗ǐ)，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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