5月15日，A股(gǔ)市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在(zài)这一关键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次(cì)展现出(chū)逆(nì)势(shì)投资的工具特征，市(shì)场(chǎng)资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连(lián)续18个交易日出现(xiàn)资(zī)金净流入，合(hé)计(jì)“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐。其(qí)中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过(guò)226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资(zī)者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个(gè)交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度(dù)跌超1％，午后在(zài)中字头、大金(jīn)融板块集(jí)体发力下(xià)，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具(jù)，投资(zī)者再次借道股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研究中心数(shù)据(jù)统计，5月15日当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的(de)是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日(rì)期间(jiān)，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金净流入，合计资金(jīn)净流入高达(dá)969亿元(yuán)，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日的单日(rì)资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄底的主要(yào)选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元(yuán)的(de)资金(jīn)净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)也(yě)均在(zài)40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超过226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，包括科创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽(kuān)基及行(xíng)业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基(jī)金经理王博就表示，我国(guó)经济正(zhèng)在(zài)由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科(kē)技行业也将迎来更广阔的投(tóu)资机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好(hǎo)新能(néng)源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双(shuāng)碳体系持(chí)续(xù)建(jiàn)立完善，国内能(néng)源(yuán)革(gé)命正(zhèng)在深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打开(kāi)，未来十年新能源产(chǎn)业(yè)有望迸发出更强的(de)活力(lì)，通过(guò)技术革新(xīn)带来的(de)新领域开拓(tuò)出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的(de)表现，经(jīng)过了(le)三年(nián)的估值回归(guī)，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持(chí)有可(kě)以享受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对(duì)未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理吴振华(huá)认为，从2021年(nián)三(sān)季(jì)度开(kāi)始，半导体板块(kuài)已经历(lì)了(le)将近两年的(de)去库存，目(mù)前已经处(chù)于低位区间(jiān)，且有望在触底后开启新一轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证券类(lèi)、新能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净流出(chū)

　　基(jī)金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从(cóng)资(zī)金净流出(chū)情况看，5月初，在(zài)“中特股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过一波表中国内战打了几年，中国内战打了几年时间现的证券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资(zī)者获(huò)利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出(chū)资(zī)金分别达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金(jīn)净(jìng)流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净(jìng)流出也(yě)超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的分歧，基金经(jīng)理对新能源后市也持不(bù)一(yī)样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去几年催生新能源牛市的(de)最大逻辑(jí)，但(dàn)从(cóng)今年(nián)开(kāi)始，光伏行(xíng)业随(suí)着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市(shì)场(chǎng)呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新能源(yuán)行(xíng)业只有在基(jī)本面比此前更(gèng)好的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体板块从高位回(huí)调。”上海一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)如(rú)此解(jiě)释(shì)今年新能源板(bǎn)块表现(xiàn)欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源目(mù)前(qián)面临的问题(tí)只是阶段性问(wèn)题。在(zài)他看来(lái)，光伏行(xíng)业当(dāng)下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此(cǐ)外，新(xīn)能源车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始调整，距(jù)今也差(chà)不多一(yī)年半时间(jiān)，很多龙头股估值已经回(huí)落(luò)不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速不会(huì)像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会(huì)好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转(zhuǎn)需要(yào)等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出清，估值足够(gòu)便(biàn)宜；二是增量资金进(jìn)场(c中国内战打了几年，中国内战打了几年时间hǎng)；三是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他(tā)也同时提醒，新能源(yuán)板块或许很难再有(yǒu)过去那几年的(de)大(dà)级(jí)别的系统性机会，更(gèng)多将是优(yōu)选个(gè)股的结构性行情(qíng)。

　　银华基(jī)金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资价值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和技(jì)术进步都在以(yǐ)一(yī)种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超预期(qī)的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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