OPPO宣(xuān)布(bù)关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT开(kāi)盘(pán)继续延续(xù)此前几日的下跌(diē)走势，午(wǔ)后跌幅一(yī)度扩大(dà)，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日(rì)跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购入(rù)基(jī)础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停(tíng)止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示(shì)，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库(kù)科(kē)技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益(yì)人(rén)相关负责人(rén)也表示(shì)，近期已同步(bù)启动(dòng)了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极(jí)应对(duì)哲(zhé)库提前退租(zū)的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关(guān)注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场(chǎng)波动较大(dà)，但(dàn)其实不动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下(xià)跌(diē)并不会从(cóng)根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价值(zhí)，投资(zī)者应理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的事(shì)件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅(fú)低开，此后二(èr)级市场价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张江光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT最近几个交易日(rì)二级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市的(de)8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程(chéng)度下跌，8只产业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园(yuán)项目出租(zū)率有所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士(shì)分析称。

　　不(bù)过，在上述(shù)人(rén)士(shì)看来，尽管出于风险规(guī)避(bì)的原因(yīn)，最近几(jǐ)个交易日(rì)场内资金有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出租(zū)率下跌(diē)并不(bù)会从根本上影响其(qí)内外(wài)价值。

　　他(tā)也同(tóng)时(shí)表示，目(mù)前随着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受到基本(běn)面、情绪面等(děng)多重(zhòng)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，不好判断价(jià)格是不(bù)是已(yǐ)经完全触(chù)底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现低(dī)迷，不少(shǎo)产品年内二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)跌(diē)幅较大(dà)，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类(lèi)投资者。此外(wài)，伴随(suí)着(zhe)经济(jì)复(fù)苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产品具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行(xíng)董事高如星对此表示，若(ruò)张(zhāng)江园区(qū)最终(zhōng)能(néng)顺利解(jiě)决(jué)招商，平(píng)稳过度(dù)对经营现金(jīn)流没(méi)有造成大的影响，“事件性利空下调(diào)至得(dé)这么(me)急、这么深，加(jiā)上前期本身园(yuán)区类资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最(zuì)终还(hái)是落到租金(jīn)收入受(shòu)不受影(yǐng)响，影响多大，估计园(yuán)区会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库科技。随(suí)后(hòu)5月12日晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承租(zū)方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华(huá)安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一(yī)季报中(zhōng)披露的张江光大(dà)园项目(mù)出租(zū)率下降事项，一度(dù)二级市场价(jià)格出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理人(rén)就相关(guān)事(shì)项进行了解释说明，市场信心得到了一(yī)定(dìng)提振，二级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队(duì)表示了对张江光大(dà)园项目(mù)的信心，预计签(qiān)署意向书(shū)和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了(le)新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上(shàng)述(shù)公(gōng)告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负(fù)责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科技消息的(de)第一时间即(jí)奔(bēn)赴现场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户(hù)，积极应对哲库(kù)提(tí)前退租(zū)的可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备(bèi)租户(hù)情况，相(xiāng)关(guān)负责(zé)人介绍说(shuō)，目(mù)前储(chǔ)备(bèi)租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术等产业客户，租赁起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口意向面积超过了(le)2万(wàn)方。从意向储备转化为实(shí)际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定一些重要(yào)租户(hù)。虽(suī)然收了三(sān)个月(yuè)履约保证(zhèng)金给了我们(men)一些(xiē)空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯定(dìng)要全力与(yǔ)时(shí)间(jiān)赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区(qū)域的张江光大(dà)园(yuán)项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权益人有那(nà)么(me)多(duō)储备租户，之(zhī)前(qián)的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解(jiě)释，张江光大园一(yī)直以来都坚持以市场化运营(yíng)为导向(xiàng)，历史运营表现稳(wěn)定，租(zū)户的调租(zū)和换(huàn)租都(dōu)属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次项目的大(dà)租户退租正好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑(huá)情况(kuàng)没有起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(yǒu)得(dé)到及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的资(zī)源调配和倾斜，引入(rù)了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些(xiē)差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼(lóu)的成(chéng)新度高一些，单价(jià)也贵一(yī)些，张江(jiāng)光大(dà)园单层(céng)以一千平的面(miàn)积(jī)为(wèi)主，还有一些(xiē)独栋形态的物业。租户自身也会(huì)有诉求，也会根据自身需求和预(yù)算挑选(xuǎn)区(qū)域内(nèi)的不同物(wù)业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募(mù)完成以(yǐ)后，新(xīn)老(lǎo)资(zī)产的(de)管理人都变(biàn)成了(le)一家，后续我们在资(zī)源共享和联合营销(xiāo)方面能(néng)更加充分(fēn)发(fā)挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定(dìng)位和展望(wàng)，相关负责人(rén)表(biǎo)示，张江集团和张(zhāng)江高科(kē)目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上(shàng)市平台(tái)目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募(mù)是我(wǒ)们实现(xiàn)基(jī)金扩(kuò)容(róng)的第一步(bù)，也(yě)是至关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可能面(miàn)临了一些(xiē)突发情起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(qíng)况需(xū)要解(jiě)决(jué)，但是这(zhè)和(hé)我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这(zhè)三十年建设发展过程(chéng)中所(suǒ)经(jīng)历的相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

未经允许不得转载：中国书画艺术 起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口