随着公募基金2023年(nián)一季报披(pī)露拉开帷幕，多(duō)位(wèi)知(zhī)名基金(jīn)经理(lǐ)调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季(jì)报中表(biǎo)示，看好半导体、电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必(bì)然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括(kuò)数据(jù)隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示，二季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字经济等热(rè)门概(gài)念的创新，以及半导(dǎo)体和(hé)制(zhì)造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应。会(huì)继续在新(xīn) 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿(ruì)等人(rén)也发布了(le)一季报，均谈到了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度大幅(fú)调入AI相关概念(niàn)股

　　一季(jì)报数据显示，从(cóng)银华(huá)基金李晓星在管(guǎn)的10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中(zhōng)，银华(huá)中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大盘定开(kāi)、银华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年(nián)持有A 在今年(nián)一(yī)季(jì)度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是(shì)银华心选一年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而(ér)银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳两年持有期(qī)、银(yín)华心(xīn)享一年持有、银华心兴三(sān)年(nián)持有A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)是银华心(xīn)兴三(sān)年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了(le)港(gǎng)股仓(cāng)位，比(bǐ)如(rú)银华心佳两年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以(yǐ)李晓星代表作银(yín)华中小盘为(wèi)例，前(qián)十大重仓股变动较大。今(jīn)年(nián)一季度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友网络(luò)、中科创达、中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、星环科技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链(liàn)”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重仓(cāng)股，截至(zhì)一(yī)季报，该(gāi)基金持有立讯精密(mì)826.3万股，持(chí)有市(shì)值约2.5亿(yì)元。一季度，该(gāi)基金还增(zēng)持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿(yì)元，新晋成(chéng)为第7大重(zhòng)仓股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时(shí)代(dài)、晶澳科技(jì)、德业股(gǔ)份(fèn)、晶科能源(yuán)、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一(yī)季度，该(gāi)基(jī)金减持紫光国微、华(huá)海清科，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持(chí)有紫光国微(wēi)、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有(yǒu)市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在(zài)一季(jì)报中，李晓星再次(cì)用(yòng)“千字小(xiǎo)作文(wén)”表达了自己对市场的看法，基(jī)金(jīn)君为大家(jiā)做(zuò)了些(xiē)重点(diǎn)摘要。

　　李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示(shì)，对(duì)于今年(nián)国内的(de)宏(hóng)观判断依然是经济(jì)整(zhěng)体稳健复苏，产(chǎn)业结构调整继续升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢复；我们(men)判断由于国家自(zì)身(shēn)实力的不断增(zēng)强，国际伙(huǒ)伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革命性的技术(shù)，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头(tóu)加速入局。需要关注(zhù)的是(shì)，AI 产业的(de)发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风(fēng)险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们(men)维持看(kàn)好国(guó)产替代方(fāng)向，集中在半导体设备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看，伴随国(guó)产供应(yīng)商积(jī)极验证导入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气(qì)复苏方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法边际转向积极，全球(qiú)半(bàn)导体下行(xíng)周期接(jiē)近尾声，经历了(le)过去几个季度(dù)的去库存，有望在今年下 半年重(zhòng)启上(shàng)行周期(qī)，向(xiàng)上弹(dàn)性取决于下游需求恢复的力度，数据中心有望率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消费电子(zi)，关注(zhù)相关左侧布局机(jī)会。

　　新(xīn)能源板块是一季(jì)度被市场(chǎng)抛(pāo)弃(qì)较多(duō)的板块，交易占比和估值(zhí)已经处于历史(shǐ)偏低的位置(zhì)。只(zhǐ)是市(shì)场对(duì)于上涨的标(biāo)的(de)更多地关注(zhù)利好(hǎo)，对于(yú)下跌的板块(kuài)更多地关注利空。我们总(zǒng)体认(rèn)为(wèi)现(xiàn)在市场(chǎng)对于新能源(yuán)板块的担忧(yōu)讨论(lùn)，更(gèng)多(duō)是(shì)对于一个下跌板块的应(yīng)激式反应(yīng)。在去年的(de)中报中(zhōng)，我们曾(céng)经提到(dào)了新能源(yuán)板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在经过大半年的(de)消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓(xiǎo)星还看好(hǎo)电动车(chē)、风光电储(chǔ)、军(jūn)工等领域(yù)投资机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向(féng)明远继续加(jiā)仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明(míng)远在管的6只基金平均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位从(cóng)去年(nián)底(dǐ)75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技创新一(yī)年定开A、信(xìn)澳(ào)星奕A则(zé)不(bù)同(tóng)程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能(néng)源产业为例，该基金(jīn)一季度增持璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了(le)科(kē)达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度(dù)最大的是中(zhōng)伟股份，今年一季(jì)度(dù)较去(qù)年底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿元(yuán)，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技为“新(xīn)进”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一(yī)季(jì)度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行(xíng)不同程度减持，其(qí)中，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)最大的是天(tiān)齐锂业，今年一(yī)季度较去年底减持了(le)24.23％，目前(qián)持(chí)有(yǒu)市值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大重仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表(biǎo)示，2023 年(nián)一季度 A 股市(shì)场经历了疫情(qíng)复(fù)苏(sū)后的调(diào)整修复，经济先是在大(dà)家“强复(fù)苏(sū)”的预期 中趋(qū)于明(míng)显的(de)回(huí)暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向趋势。本(běn)基金的投资主要聚(jù)焦在新(xīn)能(néng)源、科技(jì)、高端制(zhì)造(zào)等(děng)新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和制造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回(huí)暖，产生(shēng)一定正面效应。我们会(huì)继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看(kàn)待人工智(zhì)能

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下(xià)多(duō)位基金(jīn)经(jīng)理也发布了一(yī)季报。其中，中信保诚基金(jīn)权益投资部总(zǒng)监王睿在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观经济目前处在一(yī)个温和复苏的通(tōng)道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会(huì)流动(dòng)性将相对宽松，宏观及货币环境(jìng)有利于(yú)权益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指(zhǐ)数(shù)仍有可能会是(shì)震荡上(shàng)行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减(jiǎn)表示持(chí)了(le)部分短期达(dá)到(dào)目标价的相关品种，并根据(jù)收(shōu)益率(lǜ)预期的变(biàn)化(huà)调整了一(yī)部分(fēn)科技持仓。具体来(lái)看，以其代表作(zuò)中信(xìn)保诚创新成长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等个股(gǔ)，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在(zài)一季报中表示，对于(yú)人工智能这一(yī)非(fēi)常(cháng)宏大(dà)的(de)命题(tí)，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一项会(huì)对目前的生(shēng)产(chǎn)和(hé)生活方式带来重大变化的技术变革，值得我们投入非常多(duō)的(de)精(jīng)力(lì)去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评估(gū)这项技术革命给具体(tǐ)公司(sī)和行(xíng)业格局带来的影响，也不能给(gěi)出大部分公司一个相对(duì)清(qīng)晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时还(hái)没有(yǒu)明显增加相(xiāng)关的(de)持仓。后续我们(men)会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度(dù)我(wǒ)们持仓较多的电动车和光伏表现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素的干扰，投(tóu)资(zī)者(zhě)的信心(xīn)出现了波动。投资者预(yù)期变化导(dǎo)致(zhì)部分个股出现了(le)较大回调，目前行(xíng)业整体估值水平处于历史较(jiào)低位置，而(ér)这(zhè)两个行(xíng)业未(wèi)来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平(píng)的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金(jīn)经理姜(jiāng)诚也(yě)发布了一季报在一季(jì)报中，姜(jiāng)诚表示，一季(jì)度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为(wèi)止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，AI或许是科技发(fā)展进程中最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对(duì)投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市(shì)场当(dāng)前认(rèn)为的受益环节(jié)是(shì)否能如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度(dù)以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易(yì)让人兴奋(fèn)、可细说起(qǐ)来(lái)又让(ràng)人(rén)不明就(jiù)里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原理告诉我(wǒ)们(men)，价值会随(suí)着时间(jiān)增长(zhǎng)，而非随着(zhe)利(lì)润(rùn)波动。所以在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长期(qī)因(yīn)素，淡(dàn)化短期(qī)因素。人工智能的(de)发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还(hái)没有(yǒu)足够的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避(bì)它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活(huó)得久、 站得牢(láo)、竞争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均(jūn)净资产收益率高，以(yǐ)及在(zài)好的公司治理加持(chí)下(xià)能够(gòu)把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不去(qù)猜(cāi)测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚(chéng)代表(biǎo)作中(zhōng)泰星(xīng)元(yuán)价值(zhí)优选(xuǎn)A代表(biǎo)作为(wèi)例(lì)，该基(jī)金在一季度减持了中国建(jiàn)筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团，增(zēng)持了工商(shāng)银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季度，姜(jiāng)诚表示，自己(jǐ)的组合没有大的变(biàn)化(huà)，是因(yīn)为长期观点没有大(dà)的变化。对中国经济的长期乐观，结合当前市场提(tí)供的(de)较低(dī)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，让(ràng)我们可以(yǐ)在(zài)热点(diǎn)不(bù)断切(qiè)换的市场中保持平和。但投(tóu)资是一项苦差事，需(xū)要随(suí)时(shí)准备证伪自(zì)己的(de)观点，需要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：中国书画艺术 辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向