金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对日本股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思了对(duì)日(rì)本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还(hái)蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等(děng)待出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本(běn)资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的(de)变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧(ba)。

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