公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模(室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(b室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过ǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōn室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过g)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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