看(kàn)看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒(méi)体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机唐山大地震和汶川大地震哪个严重继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn唐山大地震和汶川大地震哪个严重)加工、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变化和需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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