昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和(hé)众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另(lìng)一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达(dá)成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个(gè)月通(tōng)过(guò)正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防(fáng)，一(yī)些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是(shì)监控市场形(xíng)势并及(jí)时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以(yǐ)确保(bǎo)生(shēng)产者(zhě)和(hé)消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全球宏(事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼hóng)观经济形势(shì)的评(píng)估。美国加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度(dù)加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过(g事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼uò)25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联(lián)储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)规模通(tōng)常都是(shì)25个基(jī)点(diǎn)的(de)倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)英(yīng)伟(wěi)达早盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(qī)的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的(de)利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续加息的(de)可能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固(gù)定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，但随(suí)着成本端(duān)原料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢(gāng)材(cái)需(xū)求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业(yè)研(yán)究主管翟(dí)贺(hè)攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前(qián)预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对(duì)下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期(qī)中(zhōng)的下(xià)半年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同(tóng)比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方(fāng)面的(de)问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价(jià)格(gé)底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能(néng)如期(qī)出(chū)现，但国(guó)内市场利(lì)空(kōng)在(zài)价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求(qiú)端利空(kōng)可(kě)能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期(qī)后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的(de)半年度经(jīng)济数(shù)据公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的(de)确立需要黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改(gǎi)善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯性下(xià)跌趋(qū)势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策(cè)效果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内(nèi)外(wài)价差(chà)有利于(yú)钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对(duì)黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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