投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟(wěi)达(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗dá)公司(sī)股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年(nián)初至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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