财联社4月(yuè)29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一(yī)口牙(yá)一辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些生活中(zhōng)经(jīng)常(cháng)听到(dào)的(de)玩(wán)笑话，透露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让人望(wàng)而却(què)步的(de)无奈现实(shí)。近日，北(běi)京、河(hé)北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体集(jí)中带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的综合(hé)治理措(cuò)施，单颗(kē)种植(zhí)牙的价格降低(dī)一半左(zuǒ)右(yòu)。网友直(zhí)呼(hū)：再也(yě)不用(yòng)担(dān)心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也(yě)看到不(bù)少患(huàn)者延(yán)迟了种牙计划，就在等(děng)集(jí)采政(zhèng)策(cè)落地(dì)。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会(huì)种植专委(wěi)会常(cháng)委满毅告(gào)诉南方周末记(jì)者，“集(jí)采后的种植牙将为更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保(bǎo)局披露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求(qiú)量，达(dá)287万套种植体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗服(fú)务价(jià)格相关(guān)规定出台，三级(jí)公立医院常规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口金允智致命之旅演的谁腔流行病(bìng)学调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财(cái)经记者走访发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示(shì)“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植体等集采价格落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙(yá)相关的咨(zī)询量、问(wèn)诊量、手术(shù)量都(dōu)大幅(fú)增(zēng)长，其中手术(shù)数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副(fù)主任(rèn)医师(shī)解建立说。

　　集采的(de)靴子落(luò)地，种植(zhí)牙行业(yè)是否会再度站上风口？“预计未(wèi)来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前(qián)每(měi)年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南方周末记(jì)者，他认为这个目标或许一年(nián)后就(jiù)能实现(xiàn)。而对于起步较(jiào)晚的(de)国产(chǎn)种植牙(yá)耗材厂商(shāng)而言，集采是(shì)压力(lì)也是机会。一位国产种植(zhí)牙企业代(dài)表透(tòu)露(lù)，尽管国产品牌(pái)产品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采(cǎi)后很难快速放量或(huò)实现“国(guó)产替代”。但(dàn)对(duì)于临床(chuáng)应(yīng)用时间短(duǎn)、案例少的国产(chǎn)种植牙(yá)来(lái)说，整个种植(zhí)牙市场规模(mó)的扩(kuò)大(dà)，将有助于(yú)企业(yè)积累更多的临床应用数据和案例，对未(wèi)来长期(qī)的(de)应用和研发会有一(yī)定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集采带(dài)动(dòng)国内耗材(cái)需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付(fù)能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆(bào)发式增长。根据牙博士招(zhāo)股说(shuō)明(míng)书，2020年国内(nèi)种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类如华西口腔(qiāng)科技(jì)中心等；修补类(lèi)如正(zhèng)金允智致命之旅演的谁海生物(wù)、奥精医疗等；设备类如(rú)口腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影像设备(bèi)的美(měi)亚光(guāng)电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙(yá)科(kē)等；下游为口腔医疗(liáo)机构如通策医(yī)疗、拜博(bó)口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证券孙建等人(rén)在3月20日发(fā)布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其(qí)渗透率有(yǒu)望得到快速提(tí)升，同时(shí)加(jiā)速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需求(qiú)释放。中游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔CBCT设(shè)备龙(lóng)头。种植(zhí)牙渗透(tòu)率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和诊(zhěn)所的(de)设备需求弹性(xìng)更大(dà)，国产(chǎn)设备依托性价(jià)比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公司(sī)主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视为坡(pō)长雪厚的黄金赛道(dào)，关(guān)于牙科的(de)纯正上市公(gōng)司(sī)只有通策医(yī)疗这一家。也(yě)正是因为如此，自通(tōng)策医疗借壳(ké)上市以来，其便一直备(bèi)受资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在(zài)资本市(shì)场走势一路下(xià)行，前年最风光(guāng)的(de)时候曾(céng)触顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而(ér)不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年(nián)的财报数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗五大业务板块增速第(dì)一位。对(duì)通(tōng)策医(yī)疗来说(shuō)，种植牙(yá)业务是不(bù)可或(huò)缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通(tōng)策医疗(liáo)的(de)盈利能力很可(kě)能受影(yǐng)响。面对(duì)激(jī)烈(liè)竞(jìng)争的市场(chǎng)，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁机(jī)构失去(qù)了此前集团采购优势，与公立医(yī)院及其他民(mín)营口腔机构站在同(tóng)一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙(yá)最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大(dà)的问(wèn)题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的(de)增量。竞争来自参(cān)与集(jí)采的1.8万家(jiā)医(yī)疗机构，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医疗(liáo)机构(gòu)，占总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆(fù)盖面足够广(guǎng)的口腔(qiāng)机构，二(èr)得(dé)有足够(gòu)多的医护(hù)人(rén)员。“种植牙放量一(yī)直是(shì)其所(suǒ)期待(dài)的一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回复直截了当。2022年(nián)通(tōng)策医(yī)疗发布的(de)财(cái)报(bào)中(zhōng)提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略布(bù)局(jú)。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润下降(jiàng)是由于2022年(nián)新增了40名(míng)医生储备，增(zēng)加(jiā)的人(rén)力成本影(yǐng)响了(le)900万(wàn)元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到，为(wèi)“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速(sù)发展，目标是让蒲(pú)公英(yīng)医院在(zài)最短的时间(jiān)成为当地第一的口腔(qiāng)医(yī)院。值(zhí)得注(zhù)意的是，通策医疗(liáo)的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司(sī)视为“未来五年重要的发展计划”。而(ér)如(rú)今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院净(jìng)利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相(xiāng)关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量(liàng)更容易形(xíng)成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差异(yì)化定(dìng)价，总量(liàng)的快(kuài)速增加仍有望形成规模的(de)较高增长。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的观(guān)点。一位长期关(guān)注消费(fèi)医疗(liáo)的行业人士分析，通策(cè)医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在(zài)浙江，面对(duì)接下(xià)来激烈的(de)种(zhǒng)植牙市(shì)场，也没有(yǒu)绝对优势(shì)，“确实是(shì)一场硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低(dī)毛利业务。因为这一部分对(duì)医生的技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠的(de)是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和(hé)三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所(suǒ)都(dōu)能做(zuò)，没有那么深的护(hù)城(chéng)河，所(suǒ)以(yǐ)市场竞争(zhēng)会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的(de)民营(yíng)口(kǒu)腔医院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降关(guān)系(xì)也不大。“其实在集采(cǎi)消(xiāo)息出来之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因为价格战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的(de)种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者(zhě)如(rú)是说到。目(mù)前，很多民营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨大(dà)的(de)经营(yíng)压力(lì)，面(miàn)对(duì)高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工费(fèi)用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗投(tóu)资(zī)机构(gòu)工作(zuò)人员曾表示(shì)，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给予了一个乐(lè)观的预测(cè)，当(dāng)集(jí)采降低(dī)价(jià)格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的种(zhǒng)植(zhí)牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的市场会(huì)打开。这几乎奠定了一个薄利多销的(de)局面。但(dàn)这(zhè)并不是在所有牙科(kē)诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗(hào)材价格下(xià)降后，牙医利益会(huì)受(shòu)到直(zhí)接冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊(zhěn)所(suǒ)里，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科(kē)心脏支(zhī)架集采的影响类(lèi)似，医生的工(gōng)作量加大不说，收入会(huì)减少。”业(yè)内人士(shì)表示最(zuì)担心的是到底(dǐ)能不能以价换(huàn)量。如(rú)果薄利了，但(dàn)最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经营可(kě)能难以为继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所有科室中，最适(shì)合独立执业(yè)的。即便在改革开放(fàng)之前，全国各地的(de)个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的(de)口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊(zhěn)所的(de)一大特点就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人(rén)能力，牙(yá)医独立执业会比(bǐ)其(qí)他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为(wèi)，假如(rú)耗材降价，但没(méi)有(yǒu)带来体量的增长，薄利了之后又(yòu)没多销(xiāo)，就形(xíng)成(chéng)了一(yī)个悖(bèi)论。当收入不足(zú)以支撑过高的(de)运营成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得不(bù)关停退(tuì)市。长远来看，种植牙是(shì)整个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程中(zhōng)，应对牙(yá)齿(chǐ)缺(quē)失(shī)时最后的办(bàn)法(fǎ)，更重要(yào)的(de)是提高公(gōng)众对口腔卫生(shēng)的关(guān)注意识。“世界卫生组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内(nèi)人(rén)士(shì)如是说。

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