财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记(jì)者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部(bù)门(mén)正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿(shòu)险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以及(jí)多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和(hé)分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价(jià)、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南(nán)京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南(nán)京参(cān)会的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人(rén)寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人(rén)士对(duì)财联社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较(抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年jiào)大(dà)、对投(tóu)资(zī)收(shōu)益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会(huì)召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身(shēn)保本(běn)属性有望(wàng)进(jìn)一步(bù)强化。抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年p>

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调(diào)整(zhěng)为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司(sī)破(pò)产，其(qí)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业(yè)面临(lín)着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本。

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