公募基金(jīn)一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全(quán)年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济六朝是指哪六朝的(de)影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间六朝是指哪六朝(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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