近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影(yǐ红楼梦多少字ng)响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体红楼梦多少字愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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