财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A台湾是省还是市 台湾是省会吗股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，台湾是省还是市 台湾是省会吗为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估台湾是省还是市 台湾是省会吗的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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