5月15日，A股(gǔ)市场上(shàng)演“V型”反转一幕(mù)，在(zài)这(zhè)一关键时刻，ETF再(zài)次(cì)展现出逆势投资(zī)的(de)工具特征(zhēng)，市(shì)场资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意(yì)是，随(suí)着近段时间(jiān)沪深300、上证50等各(gè)大主(zhǔ)流指数(shù)回(huí)调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个(gè)交易日出(chū)现资金净流入(rù)，合计“吸(xī)金(jīn)”高达969亿(yì)元。

　　前期跌(diē)幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业(yè)板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)力阵营，部分投资(zī)者短期获利止盈效应明显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数(shù)一(yī)度跌超1％，午后(hòu)在中(zhōng)字头、大(dà)金融板块(kuài)集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆(nì)势抄底工具，投资(zī)者再次借道股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基(jī)金(jīn)研究中心数据(jù)统计，5月15日当(dāng)天(tiān)，全(quán)市场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的(de)是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日资(zī)金净流入(rù)，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单(dān)日资金(jīn)净流入(rù)更是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分(fēn)前(qián)期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资(zī)金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右(yòu)时(shí)间，全市场仅有的(de)两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的(de)指数类(lèi)别上看，全(quán)市(shì)场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业(yè)板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数前(qián)期跌幅较大，估(gū)值回落(luò)不少，加(jiā)上未(wèi)来看(kàn)好其成长性，是市场资金(jīn)抄底的(de)主要原因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新(xīn)基金经(jīng)理王博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉(lā)动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他(tā)继续(xù)看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴(xīng)产业(yè)的(de)发展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立完善(shàn)，国(guó)内能源革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通(tōng)过技术(shù)革新带来的新领(lǐng)域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过(guò)了(le)三(sān)年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思买入并持有可以享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更是(shì)直言(yán)。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经理姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未(wèi)来产业(yè)的反应(yīng)程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的(de)基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开(kāi)始(shǐ)，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去(qù)库存，目(mù)前(qián)已经(jīng)处(chù)于低位区间，且有望在触底后开(kāi)启(qǐ)新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流(liú)出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的(de)证券类ETF成为失(shī)血主阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只证券(quàn)类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票(piào)ETF资(zī)金净流出前三名。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华(huá)宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流(liú)出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平(píng)安新能(néng)车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反(fǎn)映出市场的分(fēn)歧，基金经理对新(xīn)能源后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新(xīn)能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业(yè)随(suí)着产能的释放，硅(guī)料逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业(yè)供(gōng)需格局(jú)有所恶化。加(ji高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思ā)上(shàng)今年资本市(shì)场呈现出存(cún)量博弈(yì)的特(tè)征，新能源行(xíng)业(yè)只(zhǐ)有在基本面(miàn)比此前(qián)更好的情(qíng)况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增量资金，否则(zé)就(jiù)会导致整(zhěng)体(tǐ)板块从高位回调(diào)。”上海一位基(jī)金经理如此解释(shì)今年新能(néng)源(yuán)板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前(qián)面临的问题(tí)只是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏(fú)的渗透率只有(yǒu)个(gè)位数，未(wèi)来还是会(huì)有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开(kāi)始调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很多龙(lóng)头(tóu)股估值(zhí)已经回(huí)落不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不(bù)会像过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待(dài)市场出现(xiàn)如下几个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上述(shù)基金经理(lǐ)表示，他也同时(shí)提醒，新能源(yuán)板块或许很难再有过(guò)去那(nà)几年的(de)大(dà)级别(bié)的(de)系统性机会(huì)，更多(duō)将是优选个股的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华(huá)基(jī)金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源(yuán)板块投资(zī)价值正在(zài)凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程(chéng)中，整(zhěng)个新能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞争格局和技术进步都(dōu)在以一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至超预期的速度(dù)发展，因此该(gāi)板块(kuài)至今为止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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