财(cái)联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些(xiē)生活中(zhōng)经常听到的(de)玩笑话，透露出(chū)“种牙贵”让人望而却(què)步的无奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河(hé)北、浙(zhè)江(jiāng)、四川(chuān)等多地(dì)医保部(bù)门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙(yá)冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙的价格(gé)降(jiàng)低一半左(zuǒ)右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作(zuò)中，也看到不少患(huàn)者延迟了种牙计划，就在等集采政策(cè)落地。”中(zhōng)华口腔医学会种植专委会(huì)常委满毅告诉南方周末记者，“集采(cǎi)后(hòu)的(de)种植牙(yá)将(jiāng)为更多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保局(jú)披露(lù)，本次集采(cǎi)汇聚全国(guó)近1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机构的需求量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植体系(xì)统，约占国内年(nián)种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年(nián)可节约患(huàn)者费用40亿(yì)元(yuán)左右。随着医疗服务价格相(xiāng)关规定出台，三级公立医院常规种植牙(yá)医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全(quán)国口(kǒu)腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记者走访发(fā)现，多(duō)家北京民营连(lián)锁口腔机构(gòu)在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗(kē)，并表示(shì)“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山(shān)东省(shěng)口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月(yuè)1日正式(shì)落地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价(jià)格落地(dì)执行，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术数量(liàng)比之前(qián)增加80％-90％。”济南(nán)市(shì)口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的(de)靴子落地，种植牙行业是(shì)否会(huì)再(zài)度站上(shàng)风口？“预计未来国(guó)内(nèi)的种植(zhí)牙数量，有望从目前每(měi)年400万颗，增(zēng)长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告(gào)诉南方周末记(jì)者，他认为这(zhè)个目(mù)标(biāo)或许(xǔ)一年后(hòu)就(jiù)能实现。而对于起步较晚(wǎn)的(de)国产种植(zhí)牙(yá)耗材厂商(shāng)而(ér)言，集采是(shì)压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露(lù)，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有(yǒu)一定的价格优势，但销(xiāo)售份额占(zhàn)有率尚不足(zú)10％，本次集(jí)采后很(hěn)难快速放量或实现“国(guó)产(chǎn)替代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案(àn)例少的(de)国(guó)产种植牙来(lái)说，整(zhěng)个种植牙市场(chǎng)规模的扩大(dà)，将有助于企业积累更多(duō)的临床应用数据和(hé)案例(lì)，对未来(lái)长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内(nèi)耗材(cái)需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化(huà)和支(zhī)付能力提高，近(jìn)年来种(zhǒng)植(zhí)牙需求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙博士招股说明(míng)书(shū)，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为(wèi)22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和(hé)耗(hào)材企业(yè)：种植类如华西口腔科(kē)技(jì)中心等；修补类(lèi)如(rú)正海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如口腔(qiāng)全景机和锥形束投照计算机(jī)重组断层影像设备的(de)美亚(yà)光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的(de)上游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游为口腔医疗(liáo)机构(gòu)如(rú)通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月(yuè)20日(rì)发布的研(yán)报中表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其(qí)渗透率有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需求释放。中(zhōng)游设备(bèi)美亚(yà)光(guāng)电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升，民营(yíng)医院和诊所的设备需求(qiú)弹性更大，国(guó)产设备依(yī)托(tuō)性价(jià)比优势(shì)聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零(líng)部件上市公司(sī)主要为奕(yì)瑞(ruì)科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集(jí)采(cǎi)“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨(gǔ)头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被投资(zī)者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于(yú)牙(yá)科的纯正上市公(gōng)司只有(yǒu)通策(cè)医(yī)疗(liáo)这(zhè)一家。也正是因为如(rú)此，自通(tōng)策医疗借壳上市以来(lái)，其便一直备受资(zī)金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然而，通策(cè)医疗(liáo)最近(jìn)几(jǐ)年在资本(běn)市场走(zǒu)势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而不到(dào)2年(nián)的时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来(lái)看，种植业(yè)务位列通策医疗(liáo)五大(dà)业务板块增速第一位。对通策医(yī)疗(liáo)来说(shuō)，种植牙业务是不(bù)可或缺的市场。业(yè)内人士(shì)透(tòu)露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力(lì)很(hěn)可(kě)能受影响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁(suǒ)机构失去(qù)了(le)此前(qián)集团采购优势，与公立医院及其(qí)他民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构站在同一起跑(pǎo)线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必(bì)行，这也将影响种植(zhí)牙(yá)最终利润(rùn)率。

　　通策医(yī)疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么(me)能把这些(xiē)增(zēng)量转化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机(jī)构，占总数的(de)80％。想要(yào)获得足够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的(de)口腔机构(gòu)，二(èr)得有足够多(duō)的医护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是其所期(qī)待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘(mì)处的回复直截(jié)了当。2022年通策(cè)医(yī)疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人才储(chǔ)备(bèi)，这(zhè)也是其这两年最(zuì)重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要(yào)中(zhōng)提到，宁口2022年(nián)上半年(nián)营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加的(de)人力(lì)成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利润。通策(cè)医(yī)疗2022年(nián)三季度财报中提(tí)到，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在(zài)支持蒲公英医(yī)院快速(sù)发展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英医院(yuàn)在最短的(de)时间成为(wèi)当地第(dì)一的口腔(qiāng)医(yī)院。值得注(zhù)意的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英(yīng)计(jì)划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重(zhòng)要的发展计(jì)划”。而如今，目(mù)前来看，该(gāi)计划仍处筹备(bèi)或培(péi)育(yù)期，2022年上半(bàn)年蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院(yuàn)净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗(liáo)董秘提到，这几年相(xiāng)关医生(shēng)的(de)储备已经(jīng)足(zú)够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增(zēng)长(zhǎng)10倍(bèi)也够”<1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水/strong>。“以价换量(liàng)更容易形成规模(mó)效应(yīng)。目(mù)前种植牙渗透(tòu)率低，随着价格(gé)差异化(huà)定价，总量的快速增加仍(réng)有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的(de)观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的行(xíng)业(yè)人士分(fēn)1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水析，通策(cè)医疗的(de)主要市(shì)场(chǎng)仍在浙江，但即使在(zài)浙江，面(miàn)对接下来激烈的(de)种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从(cóng)一个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因(yīn)为这一部分对医生(shēng)的技术要求并(bìng)没有(1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水yǒu)那(nà)么高(gāo)，主要(yào)靠的(de)是设(shè)备定(dìng)位、辅助(zhù)软件和三(sān)维建模。所(suǒ)有的(de)口(kǒu)腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城(chéng)河(hé)，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛(sài)道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下(xià)降关系(xì)也不大。“其实(shí)在集采(cǎi)消息出来之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因，自己就(jiù)把价(jià)格压下来(lái)了。低于(yú)4500元(yuán)的种植价格，在(zài)业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者(zhě)如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费(fèi)用等(děng)，其实利润不算高。有医疗(liáo)投(tóu)资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的民营连(lián)锁口腔机构都处于(yú)亏损(sǔn)状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士(shì)给予了一(yī)个乐观的(de)预测，当集采(cǎi)降低(dī)价格(gé)后，原本属于(yú)改善型医疗需求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基(jī)本需求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙的市场会(huì)打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面(miàn)。但这并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会(huì)发生的局(jú)面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙(yá)医利(lì)益会受到直(zhí)接冲击(jī)。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生(shēng)收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架(jià)集采(cǎi)的影响类似(shì)，医(yī)生(shēng)的工作量加大不说，收入会减少。”业内人士表示(shì)最担心的是到底能不能以价换量。如(rú)果薄利了(le)，但最(zuì)终(zhōng)没有多(duō)销，经(jīng)营可(kě)能难以为继。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有科室中，最(zuì)适合独立执业的(de)。即便在改革开放之前，全国各(gè)地(dì)的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医(yī)院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到(dào)总量(liàng)69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊所的一(yī)大(dà)特(tè)点就是(shì)连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人能力，牙(yá)医独(dú)立执(zhí)业会比其他专科容(róng)易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在(zài)上游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润空(kōng)间很微(wēi)薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认(rèn)为，假(jiǎ)如耗(hào)材降价，但没有带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当(dāng)收(shōu)入不(bù)足以支(zhī)撑过高的运营成(chéng)本时，一些诊所不(bù)得不关停退(tuì)市。长远来(lái)看，种植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程(chéng)中，应(yīng)对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望(wàng)在80岁的时(shí)候每个人都有20颗(kē)以(yǐ)上的好牙齿(chǐ)，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。