金融界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无驱动 玻璃(lí)行情波(bō)动(dòng)较大

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做(zuò)多但(dàn)是(shì)驱动有限的阶段。前期我们(men)做空纯碱的(de)原(yuán)因在(zài)于4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期下，存(cú魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段n)在累库(kù)和订(dìng)单(dān)下(xià)滑导致的现货价格(gé)下降，近几周现货也基(jī)本兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的向上驱(qū)动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会(huì)构成反弹的驱动。而目前来看，魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段投产(chǎn)的变数(shù)预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺(quē)货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依(yī)旧是等待(dài)检修(xiū)的(de)兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期确难(nán)见得(dé)。策(cè)略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依(yī)旧是(shì)等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的方式(shì)入场，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的(de)需(xū)求(qiú)来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比(bǐ)上都是(shì)相当出类(lèi)拔(bá)萃(cuì)，日(rì)均(jūn)水平持平(píng)去年(nián)8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点(diǎn)和下(xià)游反馈和实际地(dì)产的(de)表现并不匹配。同(tóng)时，我们(men)观察(chá)到下(xià)游原片(piàn)库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往年下游存在压缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体(tǐ)还(hái)是正套(tào)思路(lù)。

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