就在全球为AI疯狂的(de)时候(hòu)，百年欧洲(zhōu)金融巨头(tóu)罗斯(sī)柴尔德(dé)家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司(sī)自2020年年底(dǐ)以来一直超配英(yīng)伟(wěi)达(dá)，但是(shì)目(mù)前已经部分获利了(le)结，现(xiàn)在所持头寸“要远(yuǎn)远(yuǎn)小得(dé)多”。

　　据了解，这(zhè)家总部位(wèi)于瑞士日内(nèi)瓦的资管机构为(wèi)拥有200多年历(lì)史(shǐ)的欧洲老(lǎo)牌金(jīn)融(róng)世家(jiā)罗斯柴(chái)尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族(zú)所(suǒ)有(yǒu)，目前管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准”节(jié)奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示，这(zhè)家(jiā)老(lǎo)牌资管机构在2015年英伟达(dá)业绩(jì)第一爆(bào)发之(zhī)际(jì)，就增持了(le)英伟达(dá)。当时(shí)的持仓(cāng)股数(shù)一度高(gāo)达160多万股。

　　然而英伟达虽(suī)然(rán)业绩大爆发，股价却一直(zhí)不(bù)怎么涨。这家(jiā)资管机构也(yě)不得不修正自己的错误，在英伟达(dá)股价(jià)的缓慢上涨中减持，终于在2018年一季度(dù)减持到(dào)不足1万(wàn)股(gǔ)。不过(guò)这个(gè)时(shí)候，英伟达股价也(yě)从2015年4美元附(fù)近涨到了60美元附近，估计翻(fān)了15倍。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币(bì)的上上下下，让英伟达的股价如做(zuò)过山车一般。2021年底，虚拟货币的(de)崩盘，让英(yīng)伟达的股价(jià)也(yě)一度(dù)腰斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准(zhǔn)”节奏进行增持和减仓。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，Edmond de Rothschild第二次(cì)大(dà)手(shǒu)笔增持(chí)是在(zài)2022年第(dì)二季度，虽然英伟(wěi)达(dá)股价此(cǐ)后仍然经历了三波下挫，但(dàn)是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增(zēng)持超(chāo)过20万股。

　　今(jīn)年(nián)银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄以来，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达作为(wèi)底层(céng)算力代表，股价一度涨超100％，并(bìng)在5月(yuè)30日(rì)创下419.38美元的新高(gāo)，总市值一度(dù)超过1万亿美元，差点(diǎn)成为全球第9家市值超1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高(gāo)位套现的(de)，还有(yǒu)被誉(yù)为“估值(zhí)教父”的当代著名投资估(gū)值专(zhuān)家阿斯沃斯？达摩(mó)达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周(zhōu)刊》报道，达摩达兰自2017年以来一(yī)直在投资英伟达，如今(jīn)已经卖掉了该(gāi)公司(sī)的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直(zhí)到今天(tiān)早上英伟达还在我的投(tóu)资组合(hé)里，最后把(bǎ)它剔除出(chū)投资组合，因为我无(wú)法承(chéng)受这样(yàng)的上涨，一周内市值就增加了3000亿(yì)美(měi)元，这是在挑战可持续价值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩达(dá)兰估(gū)计，英伟达目前在250亿美元的人工(gōng)智(zhì)能(néng)芯片市场(chǎng)占(zhàn)有80％的份(fèn)额，最乐观的预测是，10年后(hòu)该市(shì)场(chǎng)规(guī)模将(jiāng)达到3500亿美元。即使假设(shè)英伟达未来的市场(ch银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄ǎng)份额达到(dào)100％，达摩达兰得出的估(gū)值也(yě)要比近期股(gǔ)价低20％，“我喜(xǐ)欢英(yīng)伟达这家公司(sī)，但如果(guǒ)作(zuò)为(wèi)一项投资的(de)话，我怎么都得(dé)不出每股(gǔ)400多美元的估(gū)值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月30日持续出售(shòu)公(gōng)司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟达股权，减持(chí)均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现约(yuē)249万(wàn)美(měi)元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉(jué)得(dé)AI估(gū)值太高，减持了仓位，也有人认为英伟达(dá)现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分(fēn)析师中，41名对英伟达(dá)给(gěi)出买入(rù)评级，比去年10月给(gěi)予这(zhè)一评(píng)级(jí)的人数30人增加约三分之一。这些分析师对英伟(wěi)达给(gěi)出的股(gǔ)价中间(jiān)值约为 450 美(měi)元。截(jié)至发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价报(bào)收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研(yán)究公(gōng)司伯(bó)恩斯坦的分(fēn)析师(shī) Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时(shí)表示，华尔街近日纷纷调高英伟达目标股价，是(shì)因为先前估(gū)测的(de)获利预期太(tài)低。目前投资人仍存(cún)在不同的声音，如方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等(银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄děng)人则(zé)表示，英伟达估值过高，目(mù)前(qián)已进入泡(pào)沫阶段(duàn)。

　　去(qù)年以来华尔街预(yù)测最准确(què)的分(fēn)析师、美国银(yín)行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表示，科(kē)技股和AI概念股的(de)估值(zhí)过高(gāo)，建议投资者可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概(gài)念(niàn)处于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美联储的加息周期或许还未结束。过去(qù)的泡沫形成通常是因“宽(kuān)松(sōng)货币(bì)政策”而(ér)起，以(yǐ)加(jiā)息(xī)结束(shù)。以(yǐ)史为鉴(jiàn)，他认为需要在(zài)标(biāo)普500位(wèi)于4200点时开始抛售。

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