美东时(shí)间周(zhōu)三，美(měi)联(lián)储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的(de)会议上(shàng)一致(zhì)同意加(jiā)息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一(yī)步加息的(de)问题上(shàng)存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目前的预(yù)期一致，那(nà)么在(zài)这次会议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者认为(wèi)“在未(wèi)来的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动(dòng)力市场吃(chī)紧(jǐn)，特(tè)别是如果银行压力对(duì)经济活动的(de)影响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还(hái)不(bù)足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗(àn)示，他们可能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖数据的(de)方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储官员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至关重要(yào)的(de)是不要传(chuán)达降息的可能(néng)性，或者已经排除了进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明(míng)确证(zhèng)siki老师是哪个大学的？据表明通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依(yī)赖数据的(de)siki老师是哪个大学的？做法——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在对(duì)进一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的(de)银(yín)行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确(què)保金融(róng)体系有足够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了(le)对盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不是(shì)对(duì)偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度(dù)关注的(de)债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有(yǒu)关(guān)当局继(jì)续解决(jué)与市场(chǎng)韧性(xìng)相关(guān)问(wèn)题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监(jiān)督(dū)工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的(de)部(bù)门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可(kě)能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党(dǎng)需要意识到(dào)他们(men)花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟(wěi)达(dá)突(tū)然爆(bào)发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对siki老师是哪个大学的？二季度(dù)的(de)营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期(qī)的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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