券(quàn)商(shāng)今(jīn)年(nián)一季度(dù)业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年(nián)较低的基数，行(xíng)业(yè)业绩全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数(shù)披(pī)露，券(quàn)商整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之多(duō)，面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别分别是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计(jì)算，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季(jì)报(bào)的优秀表(biǎo)现给(gěi)予了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分别(bié)是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增速为负值，分(fēn)别(bié)是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营(yíng)业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的(de)增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业(yè)绩表现同(tóng)样(yàng)具有可(kě)圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的(de)头部券(quàn)商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务开展(zhǎn)取得一(yī)定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实(shí)现盈利，一(yī)定程度上拖(tuō)累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营收规模增速方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负(fù)，同比增(zēng)速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领(lǐng)衔(xián)，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期营收(shōu)不(bù)足亿元的低基(jī)数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅(fú)度较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十(shí)，其一(yī)季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十(shí)，招(zhāo)商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较小，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季(jì)报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增，全(quán)年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经营面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别投资(zī)致使利(lì)息支出(chū)有所增长，市场回暖下(xià)投(tóu)资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力(lì)，看好(hǎo)公司(sī)在政策放松预期(qī)下(xià)实现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在(zài)关于国金证(zhèng)券的研报(bào)中称，自(zì)营投资成为(wèi)影响国(guó)金(jīn)证券业绩核心因素，一季(jì)度自营(yíng)业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司金(jīn)融(róng)投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资(zī)成为(wèi)影响券(quàn)商业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半年(nián)重点关注差异化(huà)监管的措施落地，或(huò)将打开头部券商(shāng)的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示(shì)，2023年预期将是券商(shāng)业绩大(dà)幅(fú)修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业(yè)务冲击大(dà)的(de)公司预(yù)期将在年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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