近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗 #ff0000; line-height: 24px;'>东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗，交易商东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(shāng)协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏(piān)离市(shì)场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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