为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时(shí)任(rèn)独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获利(lì)的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗资金(jīn)后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应(yīng)对毛(máo)明(míng)土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致(zhì)行(xíng)动(dòng)人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人及其代(dài)理人(rén)的(de)主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的(de)操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行(xíng)为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责(zé)任(rèn)承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(w纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗éi)已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对(duì)待(dài)各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某代(dài)持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德平对(duì)借款、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和(hé)法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信(xìn)息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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