本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力(lì)合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡(pō)铁矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周(zhōu)后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继(jì)续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受(shòu)高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合(hé)约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开(kāi)始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移(yí)，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销(xiāo)售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢表需基(jī)本和去(qù)年同期(qī)持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原(yuán)料需求构(gòu)成压力。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库(kù)存本(běn)周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低于历史平(píng)均水平，低库(kù)存(cún)有望成为常态(tài)，对补库不应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度(dù)将逐步(bù)进(jìn)入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度(dù)产量也同比增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应(yīng)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供(gōng)需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价(jià)格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂的数据(jù)显(xiǎ导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗n)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.9导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗1万吨(dūn)。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极端天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见(jiàn)顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(shí)供(gōng)需总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王国(guó)清认为，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库(kù)需求或有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端(duān)需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节(jié)奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期(qī)看，今年(nián)大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期(qī)关键仍是(shì)需(xū)求复(fù)苏力度。

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