近期《2023年五一(yī)假期旅游(yóu)预(yù)测报告》显(xiǎn)示，该平台(tái)假期(qī)国内酒(jiǔ)店、景区门票、机(jī)票订单量均反(fǎn)超(chāo)2019年(nián)水平。同(tóng)时(shí)民(mín)航局披露，从机票预订数(shù)据看，五(wǔ)一假期订(dìng)票已超600万人(rén)次，或成(chéng)为(wèi)史上旅游出行热度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节假(jiǎ)日(rì)院线有望迎来强复苏。在消(xiāo)费需求火(huǒ)爆下，可以关注交(jiāo)运、旅(lǚ)游(yóu)、影(yǐng)视等行业(yè)机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺(wàng)季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化调整以来，国(guó)内疫后(hòu)复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头(tóu)企(qǐ)业发布一季度经营数(shù)据，公(gōng)司一(yī)季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出(chū)客房产生(shēng)的平(píng)均实际营业收入(rù)）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民(mín)航局数据(jù)，一(yī)季度(dù)民(mín)航运输(shū)共(gòng)完成运输(shū)总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同(tóng)比增长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规(guī)模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年(nián)五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预(yù)测报告》显示，距离(lí)假期不到(dào)10天，特别是住宿火爆程度远超预(yù)期，五(wǔ)一(yī)境内酒店市场搜索热度(dù)已达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增长近200％。今(jīn)年(nián)五一(yī)也是(shì)出(chū)境团队(duì)游试点恢复(fù)后(hòu)的首(shǒu)个(gè)长假。数据显(xiǎn)示，出(chū)境机(jī)票搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒店夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物搜索热度同(tóng)比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日(rì)起，所(suǒ)有来华人(rén)员可以(yǐ)登机前(qián)48小(xiǎo)时内抗原检测代替(tì)核酸检测，航空公司不(bù)再(zài)查验(yàn)登机前(qián)检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后(hòu)，入(rù)境客流量有望(wàng)进一步(bù)提升(shēng)，继续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与此同时，民航(háng)局预计(jì)，五一假期民航将运输旅(lǚ)客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民(mín)航局当时预(yù)计旅客量为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年有望将(jiāng)超过(guò)疫情前水平，成为史上旅游出(chū)行热度(dù)最高的(de)五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境(jìng)政策进一步放开，旅游出行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五月”可(kě)期(qī)

　　消费复苏(sū)有望接(jiē)棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披露(lù)节(jié)前结束，截至4月28日(rì)，已(yǐ)经披露一(yī)季报的上(shàng)市(shì)公司(sī)接近4000家(jiā)。从(cóng)目前(qián)财报披(pī)露情况(kuàng)看，旅游出行相关板(bǎn)块(kuài)景气度显著(zhù)恢复，用整体法测算(suàn)，申(shēn)万社会服务(wù)行业一(yī)季(jì)度(dù)归母净(jìng)利润增速达到144.40％，交(jiāo)通(tōng)运输行业一(yī)季度归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放(fàng)开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求集(jí)中释(shì)放(fàng)，且春节后(hòu)旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍(biàn)预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数据(jù)来(lái)看，伴(bàn)随(suí)着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求(qiú)恢复有望贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期(qī)间我国机(jī)队引进收紧，飞行员结构(gòu)性短缺(quē)问题凸显，后(hòu)续或将逐步好(hǎo)转。叠加(jiā)票价改革(gé)仍在推进，看(kàn)好(hǎo)后续票(piào)价及(jí)客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档(dàng)”电影票房市场也有较高占比。从(cóng)历史数(shù)据(jù)看(kàn)，国(guó)内电影总票房自(zì)2017年的(de)7.84亿元(yuán)连升至2021年的(de)16.74亿(yì)元，五(wǔ)一档期票房(fáng)占(zhàn)全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物022年由于(yú)影院大(dà)范围关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远(yuǎn)不(bù)及预(yù)期(qī)，而2023年影院(yuàn)全面恢(huī)复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性消费(fèi)热(rè)情，预计(jì)今年五(wǔ)一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影(yǐng)片宣布进入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数量上(shàng)已(yǐ)超(chāo)过历(lì)年同档期，重点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破(pò)4亿元（猫眼(yǎn)数(shù)据(jù)，截至4月28日），热度也(yě)有望(wàng)延续。

　　而(ér)对于影视(shì)行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生(shēng)产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效(xiào)等元素转换(huàn)成拍(pāi)摄日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换声(shēng)，或直接使(shǐ)用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编(biān)辑视频。宣发环(huán)节(jié)，AI可辅夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素(sù)材。种种(zhǒng)因素(sù)叠加，该(gāi)赛道催化密(mì)集，当(dāng)前投资机会凸显。

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