财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季(jì)报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化(hu中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大à)学(xué)的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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