今年1月，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国(guó)再(zài)度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国政(zhèng)府最早可能(néng)6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将对(duì)全球经济(jì)和(hé)金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那(nà)么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么回事(shì)？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为(wèi)何要人为地给(gěi)债务(wù)设(shè)定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务(wù)为(wèi)何不断(duàn)逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了(le)解美国政府的债(zhài)务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频(pín)频(pín)逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在多数总(zǒng)统任期内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成(chéng)了(le)惯例，而政府债(zhài)务规(guī)模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)在近年(nián)疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规(guī)模(mó)更(gèng)是(shì)大(dà)幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大支出压(yā)力(lì)，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美(měi)国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布(bù)什政府和(hé)特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税政(zhèng)策(cè)之(zhī)后，税收(shōu)压(yā)力(lì)更是与日俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美(měi)国(guó)的赤字规(guī)模近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债(zhài)务(wù)占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限的(de)出现，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之前(qián)，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美(měi)国国会基本照(zhào)单全批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议(yì)员是(shì)为了反对美国参战(zhàn)），美(měi)国(guó)国(guó)会便(biàn)通过《第二(èr)自(zì)由债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来(lái)限(xiàn)制政府(fǔ)发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国(guó)将(jiāng)加(jiā)入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法案(àn)》，实质上正式确立了(le)对美国政府(fǔ)债务总额的限(xiàn)制。随(suí)后，美(měi)国国会(huì)又对其进行(xíng)了修订，以更(gèng)改(gǎi)上限(xiàn)金额。从(cóng)此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美(měi)国两党已经提高了78次(cì)债务(wù)上限，平均(jūn)每(měi)9个(gè)月就会(huì)提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上(shàng)调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数(shù)字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务上限，以暂(zàn)时取消美国(guó)政府的(de)支出限制，这导(dǎo)致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯(fēng)狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国(guó)近几届(jiè)政府大幅上(shàng)调债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国(guó)会最(zuì)新一次提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音1917年(nián)最初的债务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长(zhǎng)了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是(shì)美国结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音国会为(wèi)联(lián)邦(bāng)政府设(shè)定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着(zhe)美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为(wèi)什么要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限(xiàn)会对美(měi)国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能(néng)随心所以的举债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务信用提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美元霸权的(de)超级(jí)大国(guó)，本身并不受到(dào)发(fā)行美(měi)钞的(de)外在(zài)约(yuē)束。如果美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失(shī)控(kòng)，那么其债(zhài)权信(xìn)用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人权(quán)益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地(dì)位。换(huàn)句(jù)话来说，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”理论上也(yě)相(xiāng)当于是美方对债权人(rén)的(de)一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频(pín)上(shàng)调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政(zhèng)府想要提(tí)高美国(guó)债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数(shù)时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会对(duì)此(cǐ)进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美(měi)国(guó)党(dǎng)派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上限问题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的(de)政(zhèng)治武器，被(bèi)在野党用作了与执(zhí)政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤其是在当下美(měi)国两(liǎng)党分别(bié)占据两(liǎng)院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前，结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音美国民(mín)主(zhǔ)党占据(jù)参议院(yuàn)多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务(wù)上限(xiàn)，就需要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和党人(rén)正试(shì)图(tú)利(lì)用债务(wù)上限的最后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施(shī)压，要求他先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民(mín)主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限(xiàn)，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的是(shì)，如果拜登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得突破(pò)性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近债务违约的(de)“X日”了(le)——因为拜(bài)登已(yǐ)经计划于本周三(sān)前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留(liú)给拜登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判(pàn)的(de)时(shí)间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前(qián)，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引发了全球资(zī)本市(shì)场剧(jù)烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并直接(jiē)导(dǎo)致标准普尔首(shǒu)次(cì)下调美(měi)国的主权信用评级。这使(shǐ)得(dé)美国面(miàn)临更(gèng)高的借(jiè)贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消了当时两党谈(tán)判中的一些(xiē)成本削(xuē)减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只是(shì)短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支(zhī)出削减意味着美国(guó)多年的预算紧缩，这可(kě)能会产(chǎn)生更严重的长期(qī)影响——比如(rú)拖累(lèi)美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济(jì)学家(jiā)乔希(xī)·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施(shī)这(zhè)些削减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当低迷(mí)的(de)经济中，并(bìng)且正处于从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间远(yuǎn)远超过(guò)了应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机的(de)翻版：美国国会面临类似(shì)的(de)分(fēn)裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类(lèi)似的衰退环(huán)境之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期(qī)市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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