5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不(bù)存(cún)在(zài)关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本(běn)次(cì)交易完成后，公(gōng)司(sī)第(dì)一(yī)大(dà)股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决(jué)方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市(shì)在(zài)内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤年年报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司(sī)金融(róng)行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了(le)资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由(yóu)于(yú)公(gōng)司在(zài)数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证股份均远高于文xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤(wén)华财经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式(shì)购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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