5月(yuè)迎来开门红，A股成交额(é)连(lián)续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对(duì)于(yú)人工智能(néng)、消费、新能(néng)源(yuán)等(没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思děng)板块看法(fǎ)分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有(yǒu)多家(jiā)券商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银行(xíng)关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日(rì)，15家券商共(gòng)计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备行业板块暂(zàn)时(shí)是5月机构(gòu)人气最(zuì)高(gāo)的板块，占比接近1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定程度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智(zhì)能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传(chuán)媒板(bǎn)块关(guān)注度(dù)提升(shēng)最为明显，计(jì)算(suàn)机(jī)板(bǎn)块关注度则快速下降，这也(yě)与(yǔ)4月份行(xíng)情走势相互印(yìn)证(zhèng)，传(chuán)媒板块率先突破，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品饮料(liào)、商贸零售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游(yóu)市场(chǎng)的火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的(de)金股标的集中(zhōng)度来(lái)看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒(méi)股同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主(zhǔ)要是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量(liàng)（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略(lüè)表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅(máo)，精(jīng)测电子(zi)贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海(hǎi)通证券(quàn)以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几(jǐ)期，主要(yào)与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有关。

　　这种极(jí)端(duān)行情的演绎没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思体现在热(rè)门金股(gǔ)上则表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的金股(gǔ)中仅宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电(diàn)子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商(shāng)对五月份的(de)投资方(fāng)向做了预(yù)判，综合多(duō)家观点，券商们(men)对五月的大(dà)盘的看法比较(jiào)保守(shǒu)，建议多看少动(dòng)，推荐较多(duō)的行业(yè)是电气设备、消(xiāo)费(fèi)、医药、军工，对(duì)地产股的走势机构有分歧(qí)，区(qū)域(yù)规(guī)划、券商、沪港通(tōng)、个股期(qī)权(quán)则因有事件驱(qū)动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了(le)美(měi)国股票投(tóu)资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这(zhè)有悖(bèi)于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市场(chǎng)中(zhōng)，我(wǒ)们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经(jīng)济(jì)的微刺(cì)激(jī)(包括(kuò)重大项目的陆续推出和开工)不会(huì)停止(zhǐ);同时(shí)，管(guǎn)理层对信用风险及资产(chǎn)价格风险(xiǎn)的容忍度正在降低，但在投资(zī)缺口重回下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格(gé)局(jú)下，只托不(bù)举、定点发力的(de)“微刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无高度(dù)的现状。

　　申万策略认(rèn)为(wèi)市场依然维持(chí)震荡(dàng)格局，长期(qī)看二级市(shì)场估值(zhí)体系(xì)国(guó)际化是趋势，优质成长有望迎来(lái)深(shēn)蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改(gǎi)革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么(me)增加(jiā)资本，减没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思负债会带来(lái)经济(jì)收缩(suō)压力，增(zēng)资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这(zhè)种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持(chí)续或(huò)者大幅改善;资金(jīn)利(lì)率的回(huí)落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出(chū)现主动(dòng)式改善;风险(xiǎn)偏好(hǎo)受刚(gāng)性兑付打破预(yù)期影响仍难以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开(kāi)闸预期增加(jiā)股(gǔ)票供(gōng)给担(dān)忧(yōu)。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来(lái)说(shuō)，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等(děng)一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极(jí)因素(sù)正(zhèng)出现，将给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维(wéi)仍在，悲观预期或(huò)修正。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙(lóng)头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层(céng)的政策(cè)取向来(lái)看，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡市特(tè)征没变。短期(qī)市场下跌(diē)后5月有些积(jī)极因素出(chū)现(xiàn)，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策(cè)略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的微(wēi)刺激下，市场对(duì)短期经济预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效果难以对(duì)冲(chōng)来自房地产等领(lǐng)域带来的经(jīng)济下行动能，基本(běn)面预期很有可能下(xià)修;再次，改革和结构(gòu)调整依然(rán)是政策主要目标，政府不(bù)托底，政策不全(quán)面放松的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利影响。监管部门(mén)的维稳(wěn)措(cuò)施(shī)亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的(de)趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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