近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不同的现券交易云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人，代持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余额(é)包销，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融(róng)政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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