美(měi)国债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时(shí)候都(dōu)要大，并有(yǒu)可(kě)能将(jiāng)全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出了(le)业内人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对(duì)悲(bēi)观的(de)分析师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美(měi)国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美(měi)国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决(jué)，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国(guó)所(suǒ)经历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国(guó)买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介nián)期(qī)美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发(fā)生什(shén)么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国(guó)国(guó)债收益率上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期(qī)国库(kù)券被认(rèn)为(wèi)最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月(yuè)中旬(xún)，其可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获(huò)得(dé)一(yī)点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定(dìng)价也(yě)表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年(nián)期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高债务(wù)上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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