财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内(nèi)获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集(jí)相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险行(xíng)业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定(dìng)利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业(yè)的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量业形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联(lián)人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议(yì)分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的(de)产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例(lì)稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类(lèi)型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防范化解利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利(lì)率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的预(yù)定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利(lì)率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低(dī)利润产(chǎn)品；同(tóng)时形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参(cān)考海外，低(dī)利率环境(jìng)下，负(fù)债端(duān)主要通过(guò)调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)的(de)方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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