看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思(jiā)息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去(qù)库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费增速(sù)不(bù)会像之前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预(yù)计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhā决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思ng)情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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