投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对(duì)低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的(de)业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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