本周，56只首发基(jī)金中（份额(é)分(fēn)开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的(de)首要因素，不过随着公(gōng)募(mù)基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入(rù)下，流(liú)动性问题有望持续改善；同时，当前北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基金成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指数，由于(yú)是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四(sì)家公(gōng)募基金公司(sī)拿到批文。除(chú)博时基(jī)金(jīn)外，万家(jiā)基金的(de)北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起式的(de)形式(shì)设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金于5月5日正式成立，获1717户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资(zī)价值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于其(qí)他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间。随着市(shì)场流(liú)动(dòng)性的(de)增强和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩和估(gū)值双升，长(zhǎng)期投资价值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数(shù)基(jī)金月内加(jiā)速(sù)“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批(pī)8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立以来回报(bào)悉(xī)数为负，其中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来(lái)，这些(xiē)产品开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下(xià)跌，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前(qián)。截(jié)至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在(肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内zài)内的30只(zhǐ)核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多个指(zhǐ)数(shù)基金相继成立，这使(shǐ)得(dé)北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有所改(gǎi)善。从(cóng)中观(guān)维度(dù)来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以及公司(sī)业绩(jì)持续释(shì)放，北交所板块整体(tǐ)走势有望持(chí)续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人(rén)士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净利润超(chāo)过(guò)1亿(yì)元，42家公司连续三(sān)年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开年(nián)内(nèi)收益为(wèi)负外，其(qí)余9只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏(xià)北交所(suǒ)创(chuàng)新(xīn)中小企业(yè)精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两年定开、嘉(jiā)实(shí)北交所精选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对(duì)于(yú)北交(jiāo)所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内。

　　万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制(zhì)约其发展的依(yī)然是市场本(běn)身(shēn)较(jiào)差(chà)的流动性问(wèn)题，市(shì)场制度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表现差异较(jiào)大。除(chú)了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上(shàng)市企(qǐ)业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另外一(yī)个(gè)角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是长线资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几大(dà)重仓股的平均估值(zhí)在(zài)20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估(gū)值水(shuǐ)平对于具(jù)备专(zhuān)精特新特性的(de)中小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸(xī)引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来(lái)看，他们发现很多(duō)北(běi)交(jiāo)所公司今年以来依然(rán)延续了较快的增长速度(dù)，发展整(zhěng)体是(shì)符合(hé)预期的，业绩(jì)的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了(le)不少政(zhèng)策(cè)利(lì)好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做市(shì)交易(yì)业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票做(zuò)市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股(gǔ)票将纳(nà)入(rù)中证(zhèng)、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数(shù)11月(yuè)份正式(shì)上(shàng)线等政(zhèng)策的(de)密集(jí)发(fā)布，可以说(shuō)对这(zhè)个(gè)市场是加(jiā)大(dà)了(le)呵护的力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其(qí)中不(bù)乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增(zēng)加(jiā)对整个市场的流动性造成一(yī)定的(de)扰动，但(dàn)增(zēng)加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他(tā)们选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专精特(tè)新企业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北(běi)交所(suǒ)精选两年定(dìng)开基(jī)金经理张靖表示，北交(jiāo)所(suǒ)作为(wèi)新兴的(de)股票交易市场，目(mù)前(qián)仍(réng)处于(yú)初(chū)创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深(shēn)交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部(bù)分之一(yī)，或有(yǒu)望(wàng)随着北(běi)交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公司(sī)获增持较多。此外(wài)，北证50成(chéng)分股(gǔ)中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被(bèi)低估标(biāo)的(de)，未来随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重(zhòng)、低(dī)估(gū)值(zhí)的公司获(huò)得重估可能性较大。

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